煤炭石油尿素价格上涨利于无烟煤企业多项政吗

利润4亿 煤炭石油：尿素价格上涨利于无烟煤企业 多项政策支持内蒙发展 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

煤炭行业周报：尿素价格上涨利于无烟煤企业；多项政策支持内蒙发展国内煤价基本保持稳定，国际煤价亦保持平稳秦皇岛混煤价格上周保持稳定，国内主要煤炭产地动力煤价格也相对稳定。尽管当前电荒基本缓解，港口和电厂库存恢复至正常水平，但矿山检修支撑了动力煤价格。上周秦皇岛混煤含税平仓价保持平稳（大同优混5800大卡维持上周的905元/吨）；内蒙古霍林郭勒褐煤价格（Q 500）上涨 0元/吨，河北张家口烟煤（Q4500），动力煤（Q6500）和弱粘煤（Q4800）均上涨15元/吨。其它主要产煤地区动力煤价格保持稳定。

上周国内焦煤价格止跌企稳。山西柳林地区9#焦煤价格在连续两周下跌后企稳，四川攀枝花焦精煤价格上周下跌20元/吨。其它地区焦煤价格保持稳定。

纽卡斯尔港6000大卡动力煤及昆士兰硬焦煤价格均保持稳定。截至6月 0日纽卡斯尔港6000大卡动力煤价格为120.9美元/吨，与前一周价格基本持平；昆士兰硬焦煤价格亦保持平稳（ 06. 5美元/吨）。

国内外海运费继续回落，下游产品价格有所企稳上周（截至7月4日）继续受大雾天气而使秦皇岛港限航影响，煤炭库存上涨10%至774万吨，而截至6月20日我国重点电厂煤炭库存上涨至646 万吨（库存天数为17天）。上周秦皇岛至广州和宁波的海运费分别下跌 %和2%，而纽卡斯尔港至黄埔港海运费亦继续下跌2%左右。

煤炭下游产品价格有所企稳，其中尿素价格月涨幅较明显。上周钢铁库存小幅下降，钢价有所企稳；水泥价格亦止跌企稳，上周保持平稳。国内尿素价格继续上涨1%至2 50元/吨，单月涨幅达到9. %；而甲醇价格也上涨2%至2770元/吨，近期下游化工行业相对较强。

A股煤炭股投资建议：尿素价格持续上涨利于无烟煤企业；多项政策支持内蒙发展煤炭港口库存和电厂库存回升至正常水平，使得煤炭供需状况有所缓解，因此我们认为近期煤炭价格相对稳定。而前一个月尿素价格持续上涨则有利于支撑无烟煤价格，我们建议关注无烟煤企业（国阳新能）中报业绩超预期的可能；上周国务院和内蒙古国土资源局相继出台政策支持内蒙古发展，有利于参与内蒙煤炭资源扩张的企业，我们建议逐步关注内蒙古的区域性投资机会。

我们的买入建议：冀中能源（参与内蒙古煤矿兼并重组不断扩张资源，二季度业绩有望超预期，强力买入名单），潞安环能（喷吹煤比例将继续提升），盘江股份（自身产量增长明确）。

目标价格和评级*表明该股位于地区强力买入名单。股价截至2011年7月4日主要风险：如果政府进一步加大紧缩政策的力度，经济出现硬着陆，可能导致煤炭需求回落，煤炭公司业绩低于预期。