机械制造重点关注景气子行业荐股的

机械制造：重点关注景气子行业 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业仍低位运行，子板块二级市场表现分化。在四万亿投资的延缓之后，机械设备行业营业收入及营业利润增速下滑至接近2009年时的水平。在整个宏观经济持续下行的背景下，传统的工程机械、重型机械、煤炭装备等板块上半年跌幅在15- 7%之间；而智能自动化装备以及石油天然气装备则市场表现强劲，涨幅为%，主要是受宏观经济周期影响相对较小，持续景气。

油气能源设备：201 年来，美国油气开采钻井数趋稳，保持在1760左右，其中海洋钻井数有所回升；北美地区之外的拉美、欧洲、非洲、中东及亚太地区油气开采钻井数呈上升趋势。我国天然气占能源消费比例逐步扩大，对外依存度持续提升；液化天然气进口不断增加，下游LNG应用快速发展。三大油气积极投建LNG加气站，LNG汽车应用空间仍较大。

智能自动化装备：2012年底，国内工业机器人累计安装量占全球8%左右。根据国际工业机器人协会预测，2015年中国机器人市场需求将达 .5万台，占全球16.9%，成为规模最大的市场。2012年本土品牌机器人销量市场占有率仅为8.7%，销量top10企业中仅有沈阳新松一家本土企业。虽然目前国内机器人技术在电机、驱动等核心部件方面仍较落后，而在机械替代人工加速背景下，国内部分公司的机器人单体技术已经达到国际先进水平，而且服务体系和生产成本较国外企业低，市场占有率可望持续提升。

事发公寓内有两间房屋没有被燃及。据周边住户介绍 工程机械：房地产开发投资的持续增长，仍将取决于调控政策及销量情况；而逆周期的基建投资增速已到2009年四万亿投资前后的高点，后续或受限地方债务及财政收入放缓等压力；再考虑到工程机械在之前的信用销售下使得市场保有量维持高位，下游的实际有效需求明确复苏仍有待观察。

轨道交通装备：201 年月，铁路运输业固定资产投资额1 47亿元，同比增长24.5%，呈恢复趋势，但融资问题仍是影响铁路投资建设的主要障碍。下半年的铁路装备招标重启，将对板块起到刺激作用；而行业长期的发展，将取决于铁路改革，建设资金融资渠道扩展成效等制度性影响。

风险提示：宏观经济持续下行，房地产基建投资低于预期，下游需求持续低迷；产能扩张过快，行业竞争加剧。