钢铁产量连续创出新高钢铁板块跌势未改了

钢铁：产量连续创出新高 钢铁板块跌势未改 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

国内钢价持续下滑，国际钢价指数保持平稳。本周钢市在供给压力继续增大，下游需求跟进乏力的情况下，市场成交持续恶化，商家心态恐慌，加上钢厂降价，钢材价格继续下跌趋势。现螺纹钢、线材、热卷、冷轧、中板的价格分别为4107、4159、42 0、5086和4229元/吨，周降幅分别为1.59%、1.74%、1.10%、0.54%和1.67%；螺纹、线材期货价格分别为4074、4129元/吨，周降幅分别为1.8 %、1.15%。本周CRU国际钢价综合指数、扁平材指数和长材指数分别为为194.7、182.4和219.6，均与上周持平。

铁矿石价格稳步下滑，海运费涨跌不一。本周铁矿石现货成交并不理想，价位稳步下滑，部分商家低价出手，而钢厂在疲软的行情下多采用低库存模式，采购积极性依然很低，业内多预计下周价格仍将以下行为主。现国内唐山66%铁精粉价格989元/吨，港口印度6 .5%铁精粉价格1020元/吨，周降幅分别为1.17%和1.92%；巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为20. 6和7.80美元/吨，分别下降1.62%和上涨 .5 %。

成本下降，但幅度低于钢价降幅，导致钢材利润仍在下滑。本周生铁和钢坯加权成本分别为2727和 26元/吨，周跌幅分别为0.660%和0.5 7%。分产品来看，螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润分别为-45、-1 7、-1 4、178、-175元/吨，周降幅分别为62、69、46、29. 和67元/吨，毛利率分别为-1.28%、- .84%、- .70%、4.10%和-4.84%，目前仅冷板能有微利。

5月上旬全国粗钢日均产量204.5 万吨。5月18日中钢协发布我国2012年5月上旬全国钢厂粗钢日均产量预估值，产量达到204.5 万吨，较4月下旬的20 .5万吨增产1.0 万吨，增幅达0.51%，近期第三次刷新粗钢产量历史新高。

要将目前127家婴幼儿奶粉企业整合到50家左右。另外 本周社会库存总计1614.5万吨，周环比下降22.9万吨。现螺纹钢、线材、热轧板卷、中板和冷轧板卷的库存分别为712.5、19 .0、 88.5、149.2和171. 万吨，周降幅分别为2.21%、1.72%、0.29%、1.22%和0.24%。

国内、国际钢铁板块指数继续下调。本周利空消息较多，如希腊债务危机导致欧美股市全线大跌，国内住建部再次声明不让调控反复，加上央行公开市场7周后再度实现净回笼640亿，上证综指周五报收于2 44.52，周跌幅2.11%。在房地产板块走低及自身基本面的拖累下，黑金指数周五报收于2117.4 ，周降幅 .46%，明显跑输大盘，也低于有色、化工、建材等相关板块。现钢铁板块的相对PE和PB为1.69和0.55，较上周略有下降。本周国际钢铁股也全面回落，美国钢铁指数周跌幅12.58%，欧洲钢铁指数周跌幅10.54%，太平洋钢铁指数周跌幅4.54%。

5月上旬粗钢产量近期第三次创出新高，加上住建部再次声明房地产调控不会松动，正如我们先前判断的那样，市场供需矛盾仍在加剧，导致钢价、矿价均进入新一轮的下降通道，市场情绪普遍悲观，钢厂盈利更加艰难，预计后期若无明显刺激政策，行业基本面将继续承压，钢铁板块表现也难有亮点，建议继续观望。