钢铁产量高企削弱旺季荐股吗

为我国的公益事业和社会文明进步作出了重要贡献。 钢铁：产量高企削弱旺季 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◎投资要点：

行情与估值。本周沪深 00指数收于2488.90点，周涨幅5.56%。钢铁指数收于1758.76点，周涨幅 .71%，跑输沪深 00指数1.85个百分点，跑赢中小板指 . 7个百分点，跑赢创业板指5.99个百分点。细分板块中普钢指数周涨幅4.5 %，强于特钢指数-2. 6%的涨幅。预计下周整体钢铁板块将维持和大盘同步震荡的态势。估值方面，本周PE沪深 00为9. 倍，钢铁为24.14倍，其中普钢为24.52倍，特钢为21.68倍；PB钢铁为0.79倍，普钢为0.75倍，特钢为1.7 倍。作为重资产强周期的钢铁板块应当重看PB估值，其显示钢铁股的估值仍处于历史低点，期待实质性利好政策触发提升估值。钢铁PE估值提升较大主要由于半年报公布业绩，整个钢铁板块业绩不佳所致。

关键数据。本周中钢协钢材综合价格指数收于102.08点，周环比-0.0 %；长材收于104. 7点，周环比-0.21%；板材收于101.67点，周环比0.17%。本周螺纹钢期货收于 657点，周环比-1.77%。MyIpic铁矿石综合指数收于140. 点，周环比-0.07%。预计下周钢价、矿价将维持震荡向上走势。

行业与公司动态。国务院印发大气污染防治行动计划的通知，有望鞭策污染大户钢铁业的整顿以及钢铁产能削减。宝钢出台10月钢价稳中有涨，国内钢市表现一般，后期钢厂调价或现分化。

中山观点。钢铁板块由于估值水平已经处于A股末位，板块整体大幅破净，历史纵向比较和行业横向比较都已显估值显著偏低，是典型的防御品种，市场期待实质性刺激需求政策出台。预计下周钢铁板块维持与大盘的弱势同步行情。特钢走势在蓄势整理后或将进一步打开上升空间。

风险提示。上游资源价格反弹力度大于钢价，需求刺激政策力度以及进度低于预期。