机械制造造船订单有所波动荐股的

机械制造：造船订单有所波动 荐4股 类别： 机构： 研究员：

按照 同城 、 深耕 理念 [摘要]

核心观点：

新船订单有所波动，价格保持平稳：克拉克松统计，全球造船市场 月新签订单100艘/692万载重吨，按载重吨较上年同期回落26. %；1- 月累订新签订单482艘/ ,514万载重吨，按载重吨较上年同期增长20. %。近期，全球新船订单偏少，应与航运市场较为疲软、前期订船需求释放较多有关；而考虑到克拉克松统计数据需要过程，当月数据经常在下月大幅向上修正， 月订单规模仍在正常波动范围。由于主流船厂排产饱满，新船价格获得良好支撑，三大船型的价格与201 年初相比，上涨幅度均在12%左右（同期，船用钢板价格跌幅约10%），而与2014年2月相比基本持平。

中船集团整合步伐加快：广船国际公告因中船集团拟筹划重大事项，自4月8日开始停牌。目前，中船集团旗下共有约60家独资和持股企事业单位，其产品交叉、区域邻近的情况比较普遍，产品升级、整合优化势在必行，而此次广船国际公告将再度提升市场对于中船集团加快整合的预期。

海洋油气发现多，海工产业进展积极：中海油有限公司宣布，南海自营深水勘探首获突破，获得中型天然气新发现陵水；在渤海中南部海域，获得中型天然气新发现渤中。近期，中集来福士获得CoastalContracts公司1座自升式天然气压缩平台订单，该项目由公司独立完成基础设计、详细设计、施工及项目建造，拥有完全的自主知识产权，将于2015年交付。

根据Upstream报道，海油工程正在为俄罗斯的亚马尔LNG项目和加拿大西北LNG项目，与国际同行展开竞标，争取模块化建造合同。

巧妙调配，集装箱旺季来临：今年以来，集装箱企业主动压缩产能，延长春节放假， 月中旬，在蓄足需求后，才陆续复工接单，并实现顺利提价，干货箱价格从$2100/TEU，升至$2 00/TEU；而冷藏箱也进入了“量价齐升”的良好状态，主要冷藏箱工厂已排产至2季度末，其增长已清晰可见。

投资建议：船舶海工行业受益于海洋强国建设，并处于景气上行阶段；基于国家海权兴起和全球产业转移，海工装备具有良好成长性，继续给予中集集团、海油工程买入评级；基于新船需求回暖、产能收缩明显，我们重点看好受益于船价上涨，同时集团存在整合预期的中国船舶、广船国际。

风险提示：全球宏观经济波动导致海洋油气开发、航运和船舶市场需求波动的风险；钢材等原材料价格大幅波动影响企业在手订单利润率等。