中信建投反弹延续计划

中信建投：反弹延续 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

以拥有粉丝的数量作为传播效果的重要衡量指标 反弹延续市场结论：美元震荡；贵金属大幅回落；农产品涨跌不一；基本金属大多下跌；原油三连阳，外围影响多。A股关注上档压力和拉升力度，沪指2250以上的压力逐步加大，在此之前可简单持股。

技术测市：两市成交额基本持平，股指缩量震荡，沪市成交额维持在700亿元量级，成交量低于5日、10日均量，成交量出现阶段性萎缩，将极大影响技术性回抽的力度。大形态方面，月线 月份收出放量阴线，失守月线布林中轨，但围绕中轨的争夺仍未明确，正在进行的回抽将是多空争夺月线布林中轨结果的技术性确认过程。周线在布林中轨附近收出类十字星，成交略有萎缩，短期直接跌破周线布林中轨的可能性不大，回抽性反弹尚可期待。中期走势结构方面，半小时走势结构仍未形成箱体，理论上始自去年12月初的中期反弹至少将在这个半小时箱体形成后方能终结，随后必然出现回抽性反弹延伸出新的半小时上涨段，正在进行的回抽延伸出半小时上涨段的可能性很大；短期走势方面，半小时布林张口和小时线布林张口相继收缩，下轨区域将是短期走势的强劲支撑，今日可关注半小时布林上轨2240附近对股指的压力，拉升力度和成交将在很大程度上决定股指能否形成沿布林上轨的突破走势；由于小时线布林张口收缩，上轨2260附近区域成为回抽性反弹的强压力位置；5分钟走势结构依旧，在2 00附近的震荡级别扩张后，理论上上涨和下跌空间已被打开，中短期走势仍是对盘整箱体2296‐2 2突破有效性的确认问题，可密切关注正在进行的这个回抽性反弹能否触及2296，在今日早盘确认延伸半小时反弹段成立后，后期金融地产等指标股的反弹力度将决定股指反弹空间。沪指的回抽性反弹将延续，关注拉升力度和成交能否同步放大；今日关注对上档短期压力2240的突破，可以简单持股等待冲高；融券交易者进行保护后继续等待，仓重者可继续等待回抽后的减仓机会。回避前期概念热点股。指标方面，日线MACD绿柱略缩短，黄白线探低至零轴以下。日线RSI持平于 9，有望探低后回升。逆向思考方面，全球市场风险偏好在各类定量宽松下极度乐观，意大利大选局势逐步恶化、塞浦路斯后斯洛文尼亚再爆银行业危机，欧洲财政紧缩下的政治风险再度引爆债务问题的风险加大；全球各主要经济体应对经济衰退和债务风险的货币刺激后果难如人意；日本央行继美联储后开始大赌博，通胀预期和复苏预期将有较大反复，经济复苏之路的复杂性将远超想象；国内基金仓位突破历史极限后回落但仍处较高位。市结构及扩张性方面，A股估值结构和整体估值存在重大缺陷，当前仍只具有炒作价值。主要行业方面，银行股、券商股仍有较大超跌反弹空间；保险股上档压力加大；地产股上档压力强大；石油股仍有超跌反弹；煤炭股、有色股极度超跌后的反弹将延续；商业股超跌反弹；电子信息股、医药股等的高位震荡有望止跌；钢铁股超跌反弹关注上档压力。美元指数震荡；基本金属大多下跌；农产品涨跌不一；贵金属大幅回落；原油三连阳。

基本面分析：昨日，中国海关总署发布了我国第一季度外贸进出口数据，数据显示，201 年 月，我国对外贸易出口同比增长10.0%；进口增长14.1%，远超预期。今年第一季度，我国外贸出口增长18.4%，进口增长8.4%。月度进口数据好于预期，这与此前基数有很大关系，需要进一步观察；出口数据大幅度下滑，外围需求仍未有显著改善。综合近两日数据分析，国内经济维持弱复苏局面，但复苏的基础和内生性动力都不强，国内去产能和产业结构调整的压力依旧巨大。昨日召开的国务院常务会议，进一步指明了未来“营改增”改革的推进方向。会议决定，自今年8月1日起，将交通运输业和部分现代服务业“营改增”试点在全国范围内推开，适当扩大部分现代服务业范围，将广播影视作品的制作、播映、发行等纳入“营改增”试点。择机将铁路运输和邮电通信等行业纳入“营改增”试点。营改增的全面推进，有利于形成新的经济增长点、激发企业活力、扩大就业和增加居民收入，并催生新一轮分税制改革破冰。外围方面，美联储发布了 月份货币政策制定会议的会议纪要。纪要显示，联储官员对宽松政策的延续时间分歧略有扩大，多名美联储官员在会上表示，该行应在今年晚些时候开始逐步削减“量化宽松”计划规模，并在年底终止这项计划。截至目前有５％的标普５００指数公司公布了新一季公司财报，其中大约四分之三的公司财报好于预期，这进一步刺激了投资者的乐观情绪。