煤炭石油对煤炭企业的实际影响可能有限荐呢

煤炭石油：对煤炭企业的实际影响可能有限 荐18股 201 - 类别： 机构： 研究员：

受降雪天气影响 [摘要]

资源税改革即将推出，但实际影响可能有限201 年5月24日，国务院公布了《关于201 年深化经济体制改革重点工作的意见》，提出“将资源税从价计征范围扩大到煤炭等应税品目，清理煤炭开采和销售中的相关收费基金”。

我们认为201 年底推出煤炭资源税从价计征政策，2014开始正式实施。虽然煤炭资源税从价计征的传言很多，但并无明确的官方信息。比如在《关于2012年深化经济体制改革重点工作的意见》中，还只是提到“全面深化资源税改革，扩大从价计征范围”，并没有明确指出对煤炭行业开征资源税。此次国务院文件显示，煤炭资源税从价征收已经正式提上议事日程。

从价征收后的资源税将会显著高于当前标准。目前从量征收的煤炭资源税为动力煤2～4元/吨，炼焦煤8元/吨，这大约相当于坑口煤价的1%。如果改为从价征收，预计税率将在 %～5%。由于目前煤炭行业面临显著的供过于求压力，税费成本的上升将主要由煤炭企业承担。

政府可能清理相关收费基金，使得煤炭企业总体负担不会明显上升。一方面，煤炭企业难以承受大幅提升资源税，如201 年1季度1/4的煤炭企业出现亏损，其中包括同煤集团等大型国有煤炭企业以及内蒙古的许多民营煤炭企业。另一方面，也有下调收费基金的空间，如目前山西、内蒙古、陕西等省都征收煤炭价格调节基金（ 元/吨）。事实上，2012年部分省份已经降低了对煤炭企业的收费：2012年8－10月，河南暂停征收煤炭价格调节基金，贵州省降低了煤炭价格基金，内蒙古鄂尔多斯则减少了市一级的相关收费。如果在资源税改革的同时取消全部价格调节基金，则煤炭企业的总体负担不会明显上升。

5月份秦皇岛煤价持平，但近期仍缺乏上升动力截止5月20日，我国重点电厂煤炭库存7, 10万吨，库存天数为22天（4月底为20天），5月前20天的电厂日均耗煤量 20万吨，比4月份环比下降7%，比去年同期下降5%；5月份汇丰PMI预览值为49.6，跌破荣枯线。国内经济复苏进程缓慢，下游需求虽出现企稳迹象，但仍然较弱，预计近期煤价仍缺乏上升动力。