交通运输高油价吞噬船公司盈利哈

车辆不断增加 交通运输：高油价吞噬船公司盈利 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

干散货运价：下跌4月14日，国际干散货运价指数BDI收于1 24点，较上周下跌77点，跌幅为5.50%，BDI综指维持下跌态势。

油轮运价：原油继续下跌，成品油窄幅振荡4月14日，波罗的海交易所原油综合运价指数报8 6点，较上周下降5.4%；原油运输市场本周成交减少，多数航线运价继续下降。

成品油综合运价指数报825点，较上周基本持平。成品油运输市场交易基本平稳，亚洲航线运价保持小幅上升态势，欧美航线运价继续下调。

集装箱运价：持平4月14日，国际集装箱租船指数HRCI收于909.2点，本周租船市场价格较上周持平。

板块表现：与大盘同步航运板块一周涨幅为0.92%，同期沪深 00指数上涨0.17%，航运板块市场走势与沪深 00同步。航运板块内个股股价多表现为小幅涨跌。

由于近期国际油价持续高涨，运输成本大幅上升，航线经营压力进一步加剧。自4月7日零时起，国家发改委上调了国内汽、柴油价格，油价的上涨增加了航运企业的运营成本。运营成本增加，将吞噬船公司利润；而运价的停滞不前或继续下跌，都给船公司盈利带来较大的阴影。

近期，世界贸易组织发布了《2011年贸易展望》。报告预测今年世界贸易将维持增长的势头，增速将达到6.5%。同时报告也指出欧债危机、石油价格高涨、中东产油国的动荡局势等都给世界经济增加了不确定性。

我们认为，近期海运运价水平仍处于比较低的位置上，仍需谨慎。目前，我们依然建议关注业绩较为稳定的公司，如中海发展（600026）、中远航运（600428）、中海集运（601866）等。