联合证券行业量化选股指标解析系列之一银行蹭飞

及时对城乡低保户开展了大清理工作联合证券：行业量化选股指标解析系列之一 银行业最优量化选股指标 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

金融工程/数量化选股本文目的：检验与优选——找出茫茫“指标”海中最有效和稳定的指标。检验2005年至2009年各指标的选股表现；优选出针对不同市场环境、不同投资期限的最优选股指标。最终使投资者可以根据对市场环境和投资期限，选择出有效并稳定的选股明灯。

分析框架：先在同类指标中优选，再跨类优选。优选的标准考虑了有效性和稳定性两个方面。对有效性的分析分别从信息比率和超额收益率两个角度做了量化，揭示出不同指标在获取优于板块的收益/风险回报率、超额收益上的能力。

对稳定性的分析，揭示了各指标选股能力的可靠性。

本报告最终得出各个指标选股能力的特色，列举出在不同市场风格及投资期限下的优选指标。同时也列举了不同投资环境下应当规避使用的选股指标。

本报告分析得出了各个指标的选股能力的特色，指出了适合不同市场风格、不同投资期限的选股指标。同时也列举了不同投资环境下应当规避的选股指标。

以投资期三个月为例，震荡期内的最优选股指标是信用成本；上涨期是P/E；下跌期是六个月动量。