煤炭石油将海油工程移出最不看好的个股名单计划

煤炭石油：将海油工程移出最不看好的个股名单 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

将海油工程移出最不看好的个股名单我们将海油工程移出最不看好公司名单，因为（1）中海油201 -2014年产量不及预期，但十二五产量目标不变，我们预计14年的资本开支将维持较快增速，根据公司指引支出最高可增长 0%。（2）由于公司资产较重，较高的收入应会使产能利用率处于高位，进而提高利润率。（ ）收入和利润的同步增长，可带来净利润的快速上升。

将中国石油加入最不看好的个股名单我们将中石油移入最不看好公司名单，因为（1）我们预计201 -2014年公司业绩持平，炼油化工略有改善，但油价均价略有下移，导致上游利润增长较慢；（2）高利率环境对超大型蓝筹公司的估值压力没有减少，且利率市场化进程中，利率中枢升高并非短期现象。

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