中信建投围绕短期均线的震荡覆盖

中信建投：围绕短期均线的震荡 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上世纪90年代初 市场结论：美元震荡略回落；贵金属回升；农产品反弹；基本金属反弹；原油回升，外围影响略空。沪指关注冲高时的力度和成交量能否同步放大，2210附近的短期均线极易引致股指的震荡。

\" 技术测市：两市成交额略放大，股指缩量震荡，沪市成交额维持在600亿元量级，成交量低于5日、10日均量，成交量能否有效放大，是股指的回抽性反弹向纵深发展的关键。大形态方面，月线 月份收出放量阴线，失守月线布林中轨，但围绕中轨的争夺仍未有定论，至少需要一个日线级别的技术性回抽来确认多空争夺月线布林中轨的结果。周线在布林中轨附近连续收出类十字星，成交萎缩，短期直接跌破周线布林中轨而测试下轨支撑的可能性不大，在考验布林下轨支撑之前应有一至两个周线线形的回抽性反弹。中期走势结构方面，今日只需要一个小冲高就能形成半小时箱体，理论上始自去年12月初的中期反弹已有可能随时结束，可密切关注并耐心等待随后的中短期方向选择；短期走势方面，半小时布林张口已收缩，小时线布林张口有再度收缩趋势，小时线布林上轨区域22 5附近既是反弹的第一道较强阻力，更是中短期走势的关键；5分钟走势选择了我们此前指出的三种可能的第二种，股指在低位获支撑后回升，随后是围绕小箱体 4的震荡和突破问题，围绕这个小箱体的震荡和突破基本上会对应半小时和小时线布林张口收缩后的方向选择，而短期股指的技术支撑来自于小时线的严重超跌，因此当前最需要提防的最坏一种走势就是股指在2200附近区域反复震荡，在消化掉超跌压力后中期方向选择向下，短期的冲高力度是关键。股指短期在低位的支撑较为强劲，今日冲高力度是关键，2210附近是短期均线密集区，对短期走势具有一定压力，在此处有震荡；融券交易者在保护融券后继续等待，仓重者继续等待回抽后的减仓机会，短期切忌再杀跌。指标方面，日线MACD绿柱略缩短，黄白线探低至零轴以下。日线RSI略升至 6.8，从超跌区域回升。逆向思考方面，全球市场风险偏好VIX波动率继续回升至17.56仍处较为乐观区域，意大利大选局势将再度恶化、塞浦路斯后斯洛文尼亚再爆银行业危机，欧洲财政紧缩下的政治风险再度引爆债务担忧的风险加大；全球各主要经济体应对经济衰退和债务风险的货币刺激后果难如人意；日本央行继美联储后开始大赌博，通胀预期和复苏预期将有较大反复，经济复苏之路的复杂性将远超想象；国内基金仓位逐步降低至中性位置。市结构及扩张性方面，A股估值结构和整体估值存在重大缺陷，当前仍只具有炒作价值。主要行业方面，银行股的超跌反弹继续，券商股在关键压力前有震荡；保险股关注上档压力；地产股上档压力下震荡；石油股极度超跌后有弱势反弹；煤炭股、有色股极度超跌后有修复性震荡；商业股、电子信息股、医药股回升后临近上档小压力；钢铁股弱势震荡。美元指数小幅回落；基本金属反弹；农产品反弹；贵金属小幅回升；原油上涨。