机械制造关注产业升级与主题投资机会鼓励

机械制造：关注产业升级与主题投资机会 -29 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

※二季度投资思路：重点关注产业升级与主题投资在国家持续紧缩信贷政策下，虽然中长期非常看好机械行业发展，但我们认为短期机械板块估值进一步大幅提升可能性小，二季度投资机会将在业绩超预期增长、产业升级拉动、以及具有业绩支撑的主题投资机会。

※工程机械：业绩超预期仍是短期上涨的主推力看好保障房建设、水利建设与制造业投资对固定资产投资的拉动作用，我们预期未来投资增速有望维持在21%-26%区间，工程机械行业高景气有望持续，短期内业绩高增长仍然是推动上涨的主要驱动力。主要细分品种中，依次看好：挖掘机、泵车、推土机，推荐三一、中联、厦工与山推。

※产业升级进行时，机床与基础件显著受益要实现我国装备制造强国梦想，产业升级已经势在必行，这都需要从配套基础件与机床工具升级开始。基础件：重点看好为核心领域配套，突破基础件瓶颈，同时技术实力雄厚、管理优异的龙头企业；机床：1）下游需求景气，产品数控化率高，体制灵活且管理优异的民营企业；2、进口替代市场广、产品技术升级空间大，综合实力雄厚的国有龙头企业。

※主题投资值得期待，重点关注高铁与海洋工程十二五专项规划与战略新兴产业规划有望于二季度开始陆续出台，主题投资机会值得关注，看好长期价值显著、短期调整到位的铁路设备，以及处于行业成长初期、估值便宜的海洋工程。其中高铁重点关注机车车辆与配件企业；海洋工程重点看好配套设备与总装建造板块，推荐各环节海工业务占比大、业绩弹性强、技术实力行业领先的企业。

我只愿丈夫平安※投资策略：

大市值公司推荐：中集集团、上海机电、天马股份、中国北车；小市值公司推荐：亚威股份、亚星锚链、山东墨龙、东力传动。