国海证券连续九年战胜大盘鼓励

国海证券：连续九年战胜大盘 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

在前期《布拉特中长期投资组合：格雷厄姆价值投资的量化诠释》研究报告中，我们对乔尔〃格林布拉特的“神奇公式”进行了反复的测试和历史绩效检验，发现此投资策略能有效发掘A股市场质优价低的股票，并在中长期投资中获得巨大的成功。

我们将借鉴格林布拉特这种投资理念和技巧，来完成我们基本面策略指数系列的开篇之作—国海布拉特30指数。

国海布拉特30指数主要采用了两个基本面指标：有形资产回报率和企盈率。有形资产回报率是用息税前利润（EBIT）与占用的有形资本（净流动资本+净固定资产）之比值计算。而企盈率指标是用计算企业价值（EV）与息税前利润（EBIT）比值的倒数而得出。通过计算股票的这两项基本面指标并对之进行综合排名，选取30只成份股编制成指数。

自2002年4月30日至2011年5月13日，国海布拉特30指数表现远远优于上证综指，获得494.88%的累计收益率，同期上证综指仅上涨73.75%。指数连续九年，每年都战胜大盘。

经实证检验印证，布拉特30指数具有高收益和稳定超越市场基准的特征。我们接下来的工作是持续的对该指数进行跟踪和发布，并不断对指数进行优化。

目前苹果的核心零件直接供应商无一来自中国本基本面策略指数长期表现优异，值得价值投资者、量化投资者的重点关注。