化工环氧丙烷大涨荐股牛

化工：环氧丙烷大涨 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

神华（环氧丙烷年产能： 0万吨）于上月底释放停车消息，开车具体时间不确定，预计11月份。

进入10月，国内环氧丙烷价格大涨，涨幅近8%。截至上周五，华东当地主流现汇送到价格11 元/吨。

认为这是自己的东西 观点：

1.国内环氧丙烷市场供应缺口持续扩大我们近期发布的环氧丙烷行业深度报告《基础化工行业报告：周期品研究之环氧丙烷：比看上去更美》已指出：国内环氧丙烷名义产能过剩，实际产能不足，供应将持续紧缺至2019年。2017、2018年实际产能缺口较2016年增加51%和72%，产量缺口分别扩大为45.5万吨、50.7万吨，占总需求的15%、16%。主要有以下原因：

6家企业未来两年或因污染严重被清退，涉及产能共 7.2万吨/年，占国内总产能的11%。

由于新装臵无法稳定生产，外加环保引起的临时限产，2017年国内约18%的名义产能不能正常生产。

一方面因为进入行业的资金、技术门槛陡增，另一方面国家允许新建产能采用的工艺国内尚不成熟，导致新产能投入放缓，在建产能慢于预期年。

本月 神华临时宣布年产 0万吨装臵停车个月，无疑将扩大国内环氧丙烷供应缺口，拉涨市场价格。

2.未来几个月环保口径或进一步收紧，加剧供应紧张局势：

“十九大”或开启新一轮行情。一方面，各地在会议前期陆续出台限产方案，部分氯醇法产能或受此影响关停；另一方面，“十九大”可能宣布新的环保政策，进一步限制优化部分化工子行业的供需格局。

采暖季临近，各地环保督察力度继续扩大。近期，山东、山西、河北等地相继出台采暖季大气污染防治方案，石油化工行业是重点监管对象。

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