半导体电子设备从长江存储招标情况看设备国源泉

半导体、电子设备：从长江存储招标情况看设备国产化机遇 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

PCB:随着下半年新品陆续上市，PCB产业进入传统旺季，由于受宏观经济影响，今年旺季预期不如往年，从PCB信息的消息，PCB上游原物料产业第4季步入淡季，整体供应链供需因素及反映经营成本考量，今年第4季消费电子产品需求状况看来不如预期，汽车板、服务器板需求较强，产销状况大致平顺。

此外，国际铜价在底部区盘整，从过去几年铜价趋势看，铜价长期维持下行趋势，有利于铜箔和覆铜板的成本降低。

我们看好PCB行业的发展，PCB行业继续呈现强者恒强的局面。

因此，我们更看好具备规模、成本优势的大厂,推荐景旺电子。

半导体：我们坚定看好北方华创的发展机遇。市场对于北方华创的产品平台效应及核心设备成为baseline机台的价值存在明显预期差。目前北方华创的硅刻蚀设备、PVD设备产品、单片退火设备已经成为下游baseline机台。Baseline机台意味着北方华创的设备已经成为产线标准，产线扩建或者技改必须以该机台的参数作为标准来调试其他设备。北方华创在硅刻蚀、PVD、退货设备领域的baseline机台具有非常强的可拓展可复制效应，有望在下游客户的扩产过程中大规模放量增长。

消费电子：我们强烈推荐关注安卓产业链，而比亚迪电子是三星、华为、vivo、小米的核心供应商，苹果业务占比不到1%，最纯正的安卓概念股票，建议大家强烈关注。

比亚迪电子（）发布半年报，公司2018年上半年实现营收195.11亿，同比增长11. %，归属上市公司股东的净利润11. 5亿元，同比增长-14.18%。业绩超预期，下半年可期待。

金属收入环比正增长，利润率触底回升Q2金属CNC价格触底企稳，由于自动化率提升、规模效应和管理改进，未来公司的金属利润率有望持续提升。 D玻璃放量，提升整体业绩。陶瓷后盖可圈可点，公司17年Q 投入陶瓷后盖业务，扩产十分迅速，现在已经为主流客户制造手表表盖，陶瓷业务进展顺利。长期布局智能产品，打开想象空间，预计2018/19年利润26/ 4亿，PE仅仅7.5/6倍，强烈推荐。

现在就断言苏贞昌已经彻底出局被动元器件：10月5日，国巨公布9月份经营数据，合并营收102.54亿新台币，同比增长241.6%，环比下降 . %。Q 合并营收 06.7亿新台币，同比增长266.4%，环比增长59.4%。国巨9月份的营收较上月小幅減少，主要是受中美貿易战的影响，部份大中华区客户因调整库存而降低需求，但其它非受中美贸易战影响的大中华区及欧美客户之需求仍然较旺。Q4为被动元件产业传统淡季，因中美貿易争端持续紧绷甚至扩大，大中华区终端客户采取保守观望态度，对国巨第四季业绩持谨慎态度。