国海证券经济展望更加乐观加息步伐或加快鼓励

国海证券：经济展望更加乐观 加息步伐或加快 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

事件北京时间3月22日2:00，美联储宣布上调联邦基金利率25BP至1.5%-1.75%，同时维持2018年加息三次的预测不变，这是耶伦卸任以来，鲍威尔第一次以美联储主席的身份主持FOMC会议。

“少的就几百元加息符合预期，经济展望更加乐观3月加息25BP，联邦基金利率从1.25%-1.5%上调到1.5%-1.75%，符合市场预期。根据本周一的CME“美联储观察”，美联储3月至少加息25个基点的概率为87.7%，因此此次加息的决议完全在预料之中。此次决议声明8：0投票全票通过，相比于2017年12月加息决议的7:2票数有明显变化，显示加息得到更多委员的同意。对比1月会议声明，3月会议声明显示经济展望更加乐观。（1）就业方面，有关劳动力市场的表述从“就业增速稳定，失业率持续走低”变为“就业增速强劲，失业率持续下降”。2月失业率继续保持在4.1%的低位，但是劳动参与率在提高，而在过去四年劳动参与率几乎不变。（2）通胀方面，美联储维持“在12个月的时间里，整体通胀和剔除食品和能源价格的通胀持续低于2%，但是未来几个月会有所上涨并且中期将稳定在2%左右”的表述，并表示会“密切关注通胀”。（3）有关家庭支出的表述维持“家庭开支稳步上升”变为“家庭开支从强劲的四季度恢复温和增长”，同时主席鲍威尔也表示，尽管2018年初以来家庭支出和企业投资略有温和，但去年四季度表现强劲，且支撑经济需求的要素仍保持稳健。经济展望最近几个月仍在加强，多个因素仍支撑经济展望：财政政策刺激更加积极；就业市场的强劲支撑收入和信心的增长；海外经济体经济增长保持平稳；金融环境适应。