煤炭石油沿海运价止跌回稳国内煤价稳中有升

煤炭石油：沿海运价止跌回稳 国内煤价稳中有升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点各地煤炭市场：山西炼焦煤稳中有升，华东整体上涨山西：炼焦煤、动力煤稳中有升动力煤：本周山西动力煤市场基本稳定，仅大同、忻州部分地区价格较上周略有上涨，其中大同弱粘煤涨幅为10元/吨。11月开始随着气温下降，北方地区的耗煤量逐步上升，但由于期前储备充足，特别是南方电厂库存维持高位，部分用户采购积极性有所下降；12月份受季节性影响，电厂耗煤量有望继续上升，不过价格涨幅可能进一步趋缓；炼焦煤：本周山西炼焦煤价格稳中有升，临汾地区价格较上周上涨元/吨，太原、晋中、吕梁地区基本稳定。

近期钢铁市场观望气氛浓重，钢厂耗煤水平基本稳定，不过受山西、河南整合以及矿难影响，部分地区资源偏紧，价格仍在上升通道中；无烟煤：本周山西无烟煤市场价格保持平稳。由于尿素关税政策调整预期，市场需求有所回落，块煤需求较前期有所下降，价格维稳；喷吹煤：本周阳泉喷吹煤价格保持不变。

全国：各地煤价整体平稳，华东地区煤价显著上涨本周全国煤炭总体市场价格稳中有升，其中华东地区煤价普遍上涨最为显著，其他地区基本平稳。

华东地区：本周煤炭市场整体出现明显涨幅，主要集中在皖苏浙三地，平均涨幅达到 -4%。其中，江苏和浙江的无烟煤较上周涨100元/吨，涨幅达6%以上；其他地区：各煤种价格基本稳定，仅部分地区价格小幅上涨。其中北京电煤较上周涨幅达2.67%，两广的无烟煤价格较上周均上涨100元/吨，新疆的炼焦煤价格有4%的增幅。

中转地：秦港煤价上涨10元/吨，运价小幅上涨秦皇岛港：煤价上涨10元/吨，库存回落至590万吨本周秦皇岛煤炭价格延续上周涨势，大同优混、山西优混、山西大混和普通混煤价格分别为865元/吨，810元/吨，715元/吨和6 0元/吨，较上周平均上涨10元/吨。11月28日秦皇岛港煤炭库存为590.5万吨，较上周下降5.5%。本周铁路调入量略有上升，但受北方港口受大雾天气影响，多次出现封航的情况，对煤炭的中转有所煤炭与消费用燃料行业行业研究研究报告维持“看好”评级请阅读最后一页评级说明和重要声明影响，加上气温降低北方地区耗煤量上升，港口需求偏紧。预期后期随着需求的继续上升，港口调出将持续增加，价格仍有小幅上涨的动力，不过涨幅将逐步趋缓。

广州港：库存保持高位态势，煤价仍保持不变11月25日，广州港库存小幅上涨，较11月19日的268.7万吨上升至276.2万吨，周平均库存266万吨，较上周增9.8万吨。本周广州港内贸和外贸价格均保持不变，国内外山西大混价与印尼煤价之差保持在60元/吨。上周广州亚运会期间，严格的安检力度使得广州港的运输活跃度有所下降，价格平稳运行。

运价：沿海运价止跌回稳，较上涨 .1%11月24日，煤炭运价指数止跌回升，较上周上涨 .1%，其中天津至宁波和南通的运价分别上涨6元/吨和4元/吨，秦皇岛至宁波运价上涨 元/吨，其他各线路运价均上涨1元/吨。一方面尽管电厂经过前段的集中采购，库存已经处于高位，但耗煤量的上升使电厂仍存在补库存的需求，另一方面，北方港口由于天气的原因，多次出现大雾封港现象，中转受到影响。

国际煤炭价格：美元指数反弹带动煤价小幅震荡本周国际三大港口动力煤价格指数小幅震荡。11月26日RB指数和NEWC指数分别为10 .75美元/吨和105.77美元/吨，较上周分别下降1.8%和2.5%，ARA指数108.79美元/吨，较上周上涨2%。11月25日，澳大利亚BJ动力煤价也小幅回落2美元/吨至109.25美元/吨，国内外煤炭价差扩大为46.8元/吨。近期美元指数持续反弹，受此影响原油等大宗商品价格呈现震荡走势，对国际煤价形成压制。

重点电厂：日耗煤量逐渐上涨，库存维持高位11月14日，华东地区沿江电厂库存较11月2日略有下降，可用天数从11月初的14天下降至1 天。（我们监测的全国重点电厂库存11月未更新，10月 1日，全国重点电厂库存6274万吨，直供电厂煤炭库存可用天数21天）。

11月14日，华东地区沿江电厂耗煤量较11月初上涨16.7%（我们监测的全国重点电厂日耗煤量11月数据未更新，10月 1日耗煤量为 12.81万吨）。

焦炭：各地价格稳中有升本周焦炭市场总体稳中有升。其中，太原一、二级冶金焦分别上涨20元/吨，唐山二级冶金焦上涨20元/吨。近期受成本推动，部分企业仍处于盈亏平衡点附近，加上焦炭企业限产幅度较大，焦化厂库存较低，焦炭市场具有一定的上涨空间。