媒体反弹看细分龙头荐股计划

媒体：反弹看细分龙头 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

【一周观点】针对近一周板块向好我们有如下观点：一是行业低迷错杀优质标的，板块虽反弹仍需警惕资金炒作；二是关注传媒政策风向和市场风格转变，市场信心的落地一方面源于短期催化剂如贺岁档，另一方面需从平台与内容关系转变寻找估值分化标的；三是市场对内容不确定性过于悲观，长期逻辑在内容品牌化、上游集中度提升和平台端的盈亏平衡。我们判断2018或是平台级公司大年。

【市场综述】本周传媒（申万）行业指数上升5. %，同期创业板上涨 .14%，沪深 000上涨2.91%，上证综指上涨2.55%，传媒实现大幅反弹。各传媒子版块中，平面媒体上涨 .8 %，影视动漫上涨9.81%，有线电视络上涨1.97%，营销传播上涨8.1 %，互联传媒上涨 .21%，其他文化传媒上涨0.9 %。

【公告要闻】华谊兄弟业绩预告：预计2017年归属于上市公司股东的净利润在8.08亿-9.70亿元，2016年归属上市公司股东净利润为8.08亿元，预计比上期同期增加0%-20%。2017年度公司非经常性损益净额6.28亿元，上年同期非经常性损益8.48亿元。Netflix第四季度营收 2.86亿美元净利同比增178%：公司Q4每股收益符合华尔街分析师预期，营收、新增订户人数以及第一季度业绩展望则均超出分析师预期，从而推动其盘后股价上涨逾8%，触及历史新高。

【近期投资组合】

被在附近执勤的城管强行将其秤杆扔进河里。此事随后引起众多友热议 1）影视板块坚定内容为王●电影看格局：看好光线传媒（线上布局流量入口猫眼）、华谊兄弟（线下布局实景娱乐）●影视剧看大视频：大视频下半场看好生和内容品牌。看好华策影视（超级大剧缔造者+出海）、慈文传媒（生+丰富储备）、快乐购（“平台+内容”稀缺标的）2）营销板块看护城河与内生增长●线下：分众传媒（行业护城河+渗透率提升）●线上：蓝色光标（数字营销龙头）、华扬联众（内生增长+互联媒介代理龙头）

【风险提示】业绩不及预期；创业板波动；政策趋紧