莫尼塔企业盈利全面改善投资呢哈

电子商务还是资本的宠儿。 莫尼塔：企业盈利全面改善 投资呢 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点8月工业企业利润增速大幅回升，上、中、下游行业利润全面改善，工业品价格的全面上扬是这背后的主要推动力量。随着总需求平稳的延续、以及中游去产能的日显充分，目前工业品价格从上游向下游的传导似已逐渐畅通，由此带来的企业盈利状况的积极变化值得肯定。但由于需求改善幅度有限，甚至后期需求走弱的压力可能增加，我们并不认为工业品价格传导的畅通会带来严重的CPI通胀压力。

一个值得关注的现象是，在工业品价格上涨、企业盈利改善的情况下，工业固定资产投资却低迷不振，甚至持续回落。这反映出企业对投资扩产依然态度谨慎，这也是日前中央首次以专门文件明确企业家精神的地位和价值的重要原因。从1980年代美国经济转型期间的经验来看，“投资冷、生产稳”似乎是经济新增长点出现之前的一个鲜明特征。因此，当前工业企业盈利的改善确认了中国经济转型迈出了积极的一步，但新周期的勃发、股票市场的坚实牛市，仍需在经济转型的持续推进中逐渐培养塑造。