长江证券梅雨季来临关注城市里子工程公开

长江证券：梅雨季来临 关注城市里子工程 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2016年厄尔尼诺值得关注此次厄尔尼诺之所以引发广泛关注和预警，不仅在于其强度极大，而且其表现与1998年我国长江流域产生严重洪涝灾害之前的厄尔尼诺爆发之年有很多相似之处。

城市内涝问题整体来看，厄尔尼诺会使我国出现南涝北旱的现象。我们认为，城市防涝防汛需要在三个方面着力：城市整体规划、城市管建设及城市管运营。近年来，我国城市内涝问题严重，梅雨季到来时，暴雨淹城的现象不断上演。

城市管问题城市管快排模式不容易解决内涝：目前我国99%的城市都是快排模式，面临强降雨，快排模式无法解决汛期涝灾；城市管建设增速慢：从过去的投资情况，市政管投资增速一直明显低于市政公用设施建设的投资；我国城市管龄较高：

据国家建设部统计，国内2000年以前铺设的排水管占比超过 0%，80年代之前的排水管占比也高达12. 7%；另外，我国管质量普遍低于国际水平。

防涝防汛问题的解决方法“PPP模式”——目前已有 0个城市逐渐试点海绵城市计划，在引入社会资本的同时，中央财政一样将给予专项资金补助；“互联+”——管建设犹如硬件布局，但同时辅以软件支持将事半功倍。排水管系统，可以极大地提高管基础信息的更新、保护效力，加快管理部门对管事故的反应速度、丰富应对事故的措施。

投资逻辑管建设：1.城市管廊的廊体，标的：龙泉股分、国统股分和青龙管业；2.排水管材，标的：纳川股分、伟星新材、永高股分、顾地科技；2.设计建设方面的标的主要有：华控赛格、苏交科（厦门设计院）、葛洲坝、粤水电；防水材料：1.建筑地产中使用的防水涂层材料相对收益，标的：东方雨虹；2.水渠疏通问题，防水装备需求必然增长，标的：新界泵业；卫生预防：城市积水容易滋生细菌，影响水质，重点关注卫生预防措施中抗生素，标的：上海医药、华北制药。