平安证券资金蜂拥而入小市值股票谨慎处之哈

平安证券：资金蜂拥而入小市值股票 谨慎处之 类别： 机构： 研究员：

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资金蜂拥而入小市值股票，谨慎处之市场延续反弹，小市值股票加速上涨。上周中小板指数涨2.78%，创业板指数涨5.85%，同期沪深300指数涨0.63％。小市值股票加速上涨，涨幅远大于蓝筹股。短期利率继续回落，市场流动性充裕，令沪深股市继续上扬。当局对水利建设的高度重视刺激水利、环保类股票大幅上涨，而当局反复强调依靠科技创新加快转变经济发展方式，亦令新兴产业板块表现活跃。

牛群直觉致资金蜂拥流入小市值股票并加速上涨，总成交额缩减值得注意。上周市场资金继续向中小板、创业板积聚，“羊群效应”已经形成。中小板、创业板周成交额占比上升至18.59%和4.49%，两板合计成交占比达到了23.1%。该比例显然已经接近去年11月份中小板和创业板市场指数创新高时的资金分配比例。与此同时，市场同时露出一个重大破绽，即沪深股市一周总成交金额只有10736亿元，比前一周下降约616亿元。根据上述情况，我们可以得出两点结论：第一，目前市场缺乏增量资金，仍然是存量资金在折腾，说明当前市场不具备吸引增量资金的能力。第二，市场资金主要流向中小板和创业板，是其近期表现突出的重要原因。资金持续流入中小板和创业板，原因可能在于近期中报业绩预增比较普遍，使得市场修正了前期过度悲观的预期，而投资者“从众心理”则起到了推波助澜的作用。总而言之，小市值股票可能仍然具备惯性上涨的潜力，但考虑到市场总能量耗散的情况，小市值股票的行情很可能进入后期阶段，投资者应适当保持谨慎。

继续聚焦新兴产业，挖掘高成长股。目前市场一方面情绪较为乐观，另一方面量能不足，因此多空力量处于相对平衡状态。在整体环境基本稳定的情况下，业绩超预期的个股或有利好事件刺激的个股将会有良好表现。建议投资者持续关注中报可能超预期的个股，重点仍应聚焦高成长新兴产业。对于缺乏利好因素的个股，投资者需要保持冷静，谨慎处之。

本周重点关注个股：大北农、碧水源、利源铝业、东源电器、超图软件。