西南证券业绩同比增长源泉

西南证券：业绩同比增长 % 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

根据WIND系统统计，截至4月 0日，沪深两市共有25 7家上市公司披露了2014年一季度业绩。这些上市公司2014年第一季度加权平均每股收益、加权平均净资产收益率分别为0.146元和 .0 %，和201 年第一季度的0.14 元和 .12%相比，分别增长了2.10%和减少了2.88%，整体业绩比201 年第一季度小幅增长（见表1）。此前201 年报加权平均每股收益为0.514元，同比增长6.42%。

上市公司整体业绩保持增长趋势，增幅放缓。

67岁的广州市民刘女士是一名退休医生目前沪深交易所半年报披露工作刚刚开始，我们根据2014年一季报的数据（见表1），从上市公司的创利大户、亏损大户、对2014年半年报业绩进行预测的公司进行分析，由此来对上市公司2014年半年报业绩进行一下量化的预测。

盈利巨头：多数单季盈利环比增长贡献度略增归属母公司股东净利润额最高的前20名上市公司的净利润额之和，占上市公司净利润总额的70.55%，集中度同比微降，环比上升，201 年一季度这一数据为71.07%，201 年年报的为65. %。银行1 家，保险2家，石化石油2家，建筑1家，煤炭1家，交运设备1家。其中，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、招商银行、民生银行、兴业银行、中信银行、浦发银行、光大银行、北京银行共12家银行类上市公司的净利润之和占已披露2014年一季报上市公司净利润总额的55.97%（所有16家上市银行的净利润之和占比为57.07%，201 年年报的为51.27%）；中国石油、中国石化的净利润占7.9 %，201 年年报为8.71%；中国人寿、中国平安的净利润占 .00%，201 年年报的为2. 4%。

看来，银行、石油石化行业的景气状况将对沪深上市公司整体业绩水平产生直接影响，但银行业绩占整个上市公司的比重比201 年年报出现上升。

这20家公司除了中国神华、中国石油、中国石化、中国人寿第一季度净利润同比出现下降以外，其余16家全部实现增长。增幅在50%以上的公司没有，201 年一季报也仅有中国人寿。中国石油、中国石化、中国人寿在201 年年报还处于同比增长状态。与201 年年报相比增幅提高的有平安银行、中国平安、兴业银行、民生银行、中国银行、浦发银行、招商银行共7家，201 年一季报这一数据为4家。7家公司具体见表1。20家公司中，中国建筑、建设银行、农业银行、交通银行、工商银行、北京银行、上汽集团、中信银行、光大银行共9家净利润同比虽增长但增速放缓，201 年一季报这一数据为12家。

从截至7月14日的业绩预警情况看，这20家上市公司无一发布业绩预警公告。

而这20家上市公司中，2014年一季报净利润同201 年年报的相比，处于25%以下的有中国石化、中国建筑、中国神华共 家公司。若按单季环比计算，2014年第一季度净利润比201 年第四季度环比出现下降的有中国建筑、中国石化、中国神华、浦发银行、中国石油共5家公司。

因此，我们得出结论，20家创利大户中，15家第一季度单季净利润环比增长，无一半年报预增。16家银行类上市公司中，仅有宁波银行预计略增。盈利巨头对整体上市公司净利润的贡献略有增长。