大资金青睐信托产品中短期品种更受欢迎公开

11月CPI指数创下2008年7月以来的新高点。面临负利率的现实压力，行业风险几何？

昨日 （12月14日），西南财经大学信托与理财研究所副所长李勇在接受《每日经济》采访时表示：“无论是通货膨胀还是紧缩，对信托来说都有很多机遇。大部分信托计划的抗风险能力比普通理财产品要强很多。”

从2005年开始，信托业的资产管理范围增速惊人。截至2009年末，信托行业管理的资产范围年复合增长率超过50%，其管理资产规模近2万亿元，成为与银行理财、基金并驾齐驱的投资理财方式。

集合类信托产品表现优秀

国内1大型信托公司负责人在接受《每日经济》采访时表示，目前，房地产并没有直接被纳入CPI，住房价格的涨幅没有得到一个充分的说明。这也从另一个侧面看出，CPI并不能全面的反映通胀的实际情况。

“虽然通货膨胀形势不容乐观，但是政府肯定会通过利率、汇率等手段将通胀控制在一个合理的水平。”李勇称，“从目前市场上发行的集合信托理财产品看，年收益率大部分都超过了5.1%，跑赢CPI应该不成问题。”

上述信托公司负责人认为，中国绝大部分家庭习惯把积累的现金存进银行。一方面国内投资渠道狭窄，投资产品不够丰富；另一方面投资者担心医疗、养老、住房等保障问题，这些因素致使了银行存款巨大，而消费市场不活跃。

中国信托业协会专家委员会一位委员对《每日经济》说道：“要抑制通胀，首先还是要控制过多流动性。各个监管部门短期内对流动性还会有一些调控手段。但是，信托行业遭到的冲击不会太大。”

“信托业在目前分业经营的体制下有着诸多优势，它可以横跨资本市场、货币市场和实业投资市场，和受托第三方独立的资产管理模式，这让信托计划更加灵活和主动。”李勇向《每日经济》表示，“银行的理财收益率之所以低于信托计划，缘由是其大部分私人银行业务都是"依托"信托计划，为客户制定专门的信托计划。所以在很大程度上，银行部份理财产品的收益率是跟信托产品挂钩的。”

中短期产品发力

来自普益财富的最新统计数据显示，11月共有43家公司发行141款集合信托产品，同比增加88.00%。其中，中融信托、联华国信、中铁信托和新华信托发行数量居前4位，分别为15款、12款、9款和8款。

同时，统计表明，11月份中、短期信托产品的占比上升。中、短期产品占比的环比增幅分别上升9.18%和0.71%，而长期产品这1数据则下落12.94%。

上述信托业协会专家委员会委员向《每日经济》表示：“市场对风险的评估有一个预期范围，但是受种种因素影响，潜伏风险是不可控的。目前，1年期的信托产品最受欢迎，2年期或以上的信托产品销售不是太好。”

昨天《每日经济》在沪上多家银行调查发现，目前100万、短期的集合信托计划在银行代销确实很“走俏”。

建行上海某分行的理财师告诉：“不是每家分行都有信托产品销售，能配置的也只有1、2个名额，100万的信托产品是最低门槛，我们通常1天内就能全部售完。目前我们代销的是一只房地产信托产品，本周已经销售终了，不过门坎是300万元。”

从普益财富的统计数据也能看出，房地产信托照旧是各家信托公司的顶梁柱。11月份发行的信托产品中，房地产信托占据46款。不过，虽然信托产品“紧俏”，但受到利率、汇率以及CPI影响，各家公司还是调剂了产品战略。

与10月相比，11月各大信托公司的信托产品资金运用领域有所扩大，投向金融和商品的信托产品为9款。专家认为，产品结构的调整将下降信托资金投资领域过度集中的风险。

普益财富表示，包括中融信托、新华信托在内的信托公司发行了多款与矿业相干的信托产品，预期年化收益率高于9%，抗通胀功能明显。但其同时指出，目前资源价格已经上涨到一个较高的水平，如果未来市场流动性进一步收紧，美国经济好转，美元强势上涨，国际大宗商品价格可能随之下跌，该类信托产品将受到严重冲击。

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