基金随着股市场投资者结构的变化选优质企牛

35城房价环降:一线城市扛不住 房价数据打架引 真假摔 之争 70个大中城市 基金：随着A股市场投资者结构的变化 选优质企业被关注

金投基金（）07月24日讯，股神巴菲特曾经有一句名言：“时间是优质企业的朋友，是劣质企业的敌人。”但是在A股市场，这一现象却并未引起足够的关注。多数投资者关注的是那些每年能翻倍的股票，这类股票往往集中在小盘股、重组股、高成长股或者周期股身上，对于那些每年只能上涨10%-20%的白马股往往熟视无睹，能够以稳定心态长期持有的投资者更是寥寥无几。A股市场散户的一夜暴富心态和机构投资者的短期业绩排名压力，是导致这一现象的客观因素，但是，伴随着A股市场投资者结构的变化，选优质企业，做时间的朋友，已经被越来越多的长线投资者所关注。

纵观A股历史，无论是壳资源价值，还是小盘股效应，以及极其显著的机构羊群效应等都揭示出，在A股市场“博弈”往往比“投资”能够赚取更多的短期收益，而超高的短期收益则意味着可以得到更多的市场认可和追捧

。过去几年，国内量化基金发展神速，其中很重要的一个原因在于：不少主动量化基金视A股为尚未开垦的最大一块处女地，因为利用人性的贪婪和恐惧，程序化的量化基金往往能够获得更大的超额收益。近年以来，IPO发行节奏的加快以及监管制度的变化，也使得参与“博弈”的难度越来越大。