医疗保健外资品种空间快速压缩荐股了

医疗保健：外资品种空间快速压缩 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

只不过一个小小的地方二手。 [摘要]

核心观点：

1．事件日前青海省卫计委发布青海201 年基本药物增补目录，增补200个品种（上一轮增补20 个品种），其中，化药70种、中成药70种，民族药60种；昨日广东成为继青海后全国第二个发布增补目录省市，广东增补278个品种（上一轮增补244个品种），其中化药和生物药147个品种，中成药1 1个品种。两个省份的增补数量超市场预期。

2．我们的分析与判断地方基药增补数量的大幅增加将极大的压缩非基药品种市场空间：基药（包括增补）未来基层100%使用；二级以上医院逐步 0%至60%使用，大部分外企与未进入目录的只有在40%找饭碗。

看好独家、基层患者集中度较高的慢病品种如冠心病及清热解毒类品种。

（一）增补数量超预期，基层用药短缺局面将根本扭转青海牧区肝病、心血管病盛行；广东鼻咽疾病高发，目录体现一定地方需求特色。2011年基层（第三终端）药品规模约为5 5亿元，占比5.89%，预计201 年将迅速扩容至1000亿元。

（二）基药用药比例将大幅提升，外资及未进入目录品种空间被快速压缩未来城市社区医院90%以上使用基药，二级医院将60%以上使用基药，三级医院基药使用比重将达到前所未有的40%。

（三）药企选择进入基药增补目录成为趋势，二三级联动及使用比例规定放大基药影响扩容后基药使用范围将迅速推广至大医院，同时基药品种不参加基药招标的口子也将逐步收紧；二级以上医院基药用药比重的行政规定，同样功效的产品中，基药品种将对非基药品种形成明显的替代趋势。

．看好独家、冠心病及清热解毒类品种冠心病等慢病患者将在基层大量积聚，清热解毒类用药受益该类患者在基层就诊频率较高。建议关注天士力、红日药业、康缘药业、上海凯宝、康恩贝。