月份信托数量规模双升产品发行显现三足鼎牛

在经历了一季度的休整之后，4月份公司产品成立的节奏明显加快。

用益信托发布的数据显示， 今年4月份集合信托产品的成立数量和规模环比分别增长了14.50%和27.63%。其中，基础设施信托、房地产信托和工商企业信托呈三足鼎立之势，募集资金占比分别为22.95%、22.9%、22.8%。

虽然从去年底以来，监管层多次发文限制地方平台融资，不过，基建信托今年前四个月仍持续增长，普益财富分析师范杰在接受采访时表示，“从目前的情况来看，\"463号文\"整体的执行力度不是很严厉，文中很多方面没有规定细则，加上地方政府融资需求旺盛 ，给了机构变通的空间。”

4月份信托产品

他们把差距缩小到3分。詹姆斯分别助攻琼斯和查莫斯投篮命中 收益率环比降0.07%

今年4月份集合信托产品的成立数量和规模与去年同期相比，分别增长24.67%和6.8%；而环比分别增长了14.50%和27.63%。二季度是信托公司产品发行的传统旺季，在今年3月份、4月份信托产品成立规模持续增长。

从收益率角度看，受流动性相对宽松影响，去年下半年来信托产品预期收益率整体呈下降趋势，市面上已经鲜见收益率超过10%的信托产品。4月份成立的集合资金信托产品平均预期年收益率为9.00%，环比下降了约0.07%。与去年同期相比，同比下降0.12%；其中两年期以上产品预期收益率仅为9.19%，环比降幅达到58个基点。

从4月份成立数据来看，权益投资类和贷款类产品在成立规模上优势依旧。4月份权益投资类产品成立104款共220.19亿元，占总成立规模的36.90%，较上月增长了4.28%；贷款类产品占比有所减少，成立的109款产品共募集资金160.29亿元。另外，股权投资和证券投资类产品成立规模占比均比上月有所下降，分别减少了4.23%和0.99%。

本月成立的产品收益最高的是股权投资类产品，成立的14款产品平均收益率达到了10.16%，较前一月平均12.73%下跌了近2.57个百分点；贷款类产品预期收益次之，成立的94款产品平均预期收益为9.26%，比上个月下降0.21个百分点；权益投资类产品平均收益为8.97%，环比下降了0.28%；证券投资类产品平均收益最低，仅为6.48%，与上个月相比减少0.26个百分点。

证券投资信托

呈增长态势

值得注意的是，证券投资类产品呈增长态势，月份共成立257款产品，募集资金270.94亿元，占总成立规模的11.38%，较去年的不到6%有较大提升。

中国信托业协会数据显示，今年一季度末按照投向划分，资金信托中的证券投资类信托（股票+基金+债权）余额已经达到了9096.81亿元，与去年同期相比增加97.92%。

去年三季度，中国证券登记结算有限公司发布《关于信托产品开户与结算有关问题的通知》（下称《通知》），使得被限制3年有余的信托新开证券账户得到解禁，统计数据显示，《通知》对证券投资类信托明显利好。此外，用益信托指出，逐步开展资管业务，其中同信托公司的阳光产品合作成为其开展的业务之一。

商、基、房“三足鼎立”

“463号文”抑制作用有限

据用益信托工作室不完全统计，4月份基础产业领域共成立66款产品，募集资金136.94亿元，占总成立规模的22.95%，比上个月减少0.41个百分点。普益财富分析师范杰在接受采访时表示，“从目前的情况来看，\"463号文\"整体的执行力度不是很严厉，文中很多方面没有规定细则，加上地方政府融资需求旺盛 ，给了机构变通的空间。”

房地产信托依然是比较主要的业务之一，4月份共成立房地产信托61款，募集资金136.64亿元，占总成立规模的22.90%，比上个月减少3.84%；工商企业类产品共成立94款募集资金136.45亿元，占总规模的22.87%，成立规模延续了上个月明显增长的趋势，占比也增长了4.53个百分点。长期以来，基础产业、工商企业、房地产一直是资金信托占据前三位的配置领域，工商企业信托成立规模占比的增长，也体现了国家加大金融支持实体经济政策的要求。

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