煤炭石油发改委下调主要成品油价格荐股牛

汽车企业与电存在电池运营模式之争。电公司主推“换电”模式 煤炭石油：发改委下调主要成品油价格 荐 股 -27 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

发改委发布通知称，自2014年 月27日起下调汽柴油价格。汽柴油出厂价分别下调1 5人民币/吨和1 0人民币/吨至8,640人民币/吨和7,5 0人民币/吨。

下调幅度分别为1.5%和1.7%。

据我们估算，此次调价将使中国石化(人民币5.15;0 港币6.86,买入)典型炼油厂的收入减少1. 美元/桶，小于自2014年2月27日上次调价以来伦敦洲际交易所布伦特10天移动平均价格2. 美元/桶的降幅。因此，假设价格不发生进一步的变动，周后炼油商获得低成本石油时，国内炼油商的盈利能力将有所改善。

受成品油调价影响的公司包括中国石化、上海石化(人民币 .74,持有;0 港币2.21,买入)和中国石油(人民币7.6 ;港币8. 6,买入)。中国石化仍是我们在大型石油公司中的首选股票，其H股股价对应9.6倍2014年预期盈利及4.6%的2014年预期股息收益率，在当前水平上具备吸引力。 个月内我们可能会听到有关公司销售板块部分权益处置的好消息。我们的目标价为8.74港币。