信息科技月电信运营市场动态跟踪及前瞻计划

军队才与特警建立联系 信息科技：9 月电信运营市场动态跟踪及前瞻 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告关键点：

&三融合中，光通信是比较明确的投资标的，浏览器、跨方案、内容集成、络优化几个的新兴领域值得关注；&中国电信上调CAPEX共计150亿元，主要用户宽带建设，测算后电信明年的宽带投资增长为16%-21%。

报告摘要：

从华数的成功经验来看，三融合中除了光设备之外，还有四个领域值得关注：

n浏览器：中间件浏览器（茁壮络、天柏HK0500、同洲电子）提供商，但未来存在一定的不确定性，因为浏览器有被开放系统替代的可能性（如微软、Google、苹果等大的厂商）；n跨方案：跨系统间的融合方案（数码视讯、同洲、华为、中兴、UT、思华…），统一的方案客户粘度更高：广电运营商因为实施简单和出于维护的考虑，将会选择一家或者2 厂家作为整体方案提供商；n络优化：例如基于互联的P2P下载技术在络的应用（东方信、珠海中广电），尚没有A股对应标的；n内容集成：将内容有效的整合，结合互联的概念，为用户提供互动体验，未来广电络运营商（天威、歌华、华数、广电络等）都有可能在此方向有所建树。

中国电信上调CAPEX合计150亿元，主要用于宽带数据建设，对于光系列投资，这是一个非常积极的信号n中国电信今年下半年提高CAPEX50亿元，明年提高100亿元，合计150亿元。我们测算，电信明年的宽带投资增长为16%21%。

n这是个非常积极的市场信号，将直接受益的版块是光设备、光纤缆、配套，但由于联通、移动的投资计划还未有较明确的确定，因此，我们建议密切关注11月前后各集团的投资指引。

趋势提示：

n10月66元 G资费套餐，50元包月流量套餐对 G用户的拉动以及对ARPU的拉低效果n10月天津、海南携号转试点宣布n11月运营商11年投资计划的相对确认n12月《非金融机构支付服务管理办法》将影响哪些运营商