爱建证券低估值优势继续牛

来到神魔展台 爱建证券：低估值优势继续 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点市场分化延续。本周上证综指报收3237.98，周涨幅0.48，总成交金额12086亿元；深证成指报收10364.82，周涨幅-0.60，总成交金额11441亿元；上证50指数报收2639.21，周涨幅为0.62%，总成交金额2660亿元；沪深300指数报收3728.60，周涨幅为1.29%，总成交金额8467亿元；中小板综指报收10976.80，周涨幅为-1.37%，总成交金额5207.76亿元；创业板综指报收2168.65，周涨幅为-4.47%，总成交金额2570亿元。本周市场市场分化延续，大盘蓝筹继续稳步上行，量价齐涨，而中小市值则继续大幅调整，量价都有所下跌，日均成交金额4868亿元较上周继续提高，市场交易继续向蓝筹集中，但是整体市场表现一般。按行业表现看，本周有色金属、钢铁、煤炭等周期股受益于业绩的改善表现突出，也成为市场主要的上涨的力量，而中小市值的代表TMT的行业继续大幅下跌。从市场整体上看，整体虽然稳定，但是市场分化现象依然明显，大盘蓝筹对资金的吸引，造成了其他板块的剧烈波动，市场的风格以大为主，震荡局势未改，整体上，安全首要原则未改，低估值和业绩改善是选股的逻辑。

业绩改善成市场关注重点。市场分化严重，题材热点主要以业绩改善为基础。

市场涨幅前10位，整体涨幅都表现较好，其中周期性的公司特征明显，受供给侧改革影响加到的有色、煤炭、钢铁等等表现突出。而跌幅居前的有退市以及重组不及预期个股，且跌幅较大，市场对于风险的厌恶增大。从概念指数来看，福建自贸、金融、国改相关表现较好而跌幅居前的则是次新个股以及TMT相关概念，且跌幅较大。整体上看，市场风险偏好再度降低，业绩改善成为市场关注的重点。市场的风险不仅仅在于业绩和估值，市场的资金的流动对于个股的造成股价的波动也需要考虑，前期涨幅较大个股也是需要注意短期波动的风险。在风险偏好降低的情况下，仓位的控制更加重要。

低估值优势继续。从整体的市场来看，市场分化继续，风险偏好不高，低估值优势继续，未来仍是市场资金关注的重点。整体我们认为市场将以稳定为主，在中报披露期间，超预期将成为市场的短期驱动力，个股超预期的好和坏将加大股价短期波动。整体上我们认为近期策略仍以安全为主，主要聚焦安全边际较高的品种，注意仓位控制。