机械制造关注超跌反弹机会的酝酿鼓励

从屋顶降下机械制造：关注超跌反弹机会的酝酿 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、机械行业一周走势回顾2011年9月26日至9月 0日期间，市场大幅调整，上证指数下跌了 .04%，而创业板和中小板的调整幅度更大，创业板指数和中小板指数分别下跌了6.21%和5.0 %，机械行业总体跌幅大于上证指数。从机械行业内部来看，受创业板、中小板调整幅度较大影响，仪表仪器、普通机械板块调整幅度较大。金属制品和专用设备板块的调整幅度也较大，但在机械板块中表现相对较好。

在估值方面，截止2011年9月 0日，机械行业的整体PE（2011E，整体法）为18.71倍，整体PB为 .16倍（2011年H1，整体法）。市场呈现普跌的情况，机械行业也不能例外，但在整体市场中的调整幅度相对较小，表现处于中等偏上水平。上证指数逼近2010年7月初的阶段性低点，创业板指数也一度创出新低。经历了国庆的长假，市场会如何继续呢？尽管当前内外部的环境尚未有明显改善，基本面还不支持反弹，但从估值方面看也不用过于悲观，超跌反弹的机会可能正在酝酿。

从消息面上来看，下周将公布系列的宏观数据，这将对市场的走势形成一定的影响；同时节后将进入 季报的密集发布期，将对市场产生影响；因此震荡和结构性的机会都可能存在。从机械行业内部来看，仍然看不到板块性的机会，在市场深幅调整，估值渐趋合理的条件下，短期寻找超跌反弹的个股将是主线，同时要防范前期调整幅度较小的个股的补跌风险。从中长期来看，我们仍然看好能源装备在未来的发展前景，特别是煤化工、天然气装备等，我们仍看好杭氧股份，关注海陆重工、科达机电，特别从超跌反弹的角度来看，受到股权激励股解禁的影响，科达机电有较大幅度的调整，可以给予密切关注。