广证恒生高估值与低估值出现分化公开

广证恒生：高估值与低估值呈现分化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

近期策略：A股创历史成交新高后，谨慎指数随后的短时间冲高回落风险稳健型：中期关注－上海机场（600009）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司将受益于内航外线与外航外线收费并轨，此业务相当于原来内航外线航空服务收费上调67%，因浦东机场是内航外线航班量最大国内机场，受益程度将是最大。根据测算，收费并轨将使其航空业务年收入增速提升约10%-12%，未来亮点在其高增长、高分红，且估值偏低。另虹桥资产存注入可能，谨慎推荐。

进取型：中期关注－特变电工（600089）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司是国内为数不多、仍在产的多晶硅厂商之一，主要是原材料价格具有较大优势，其光伏逆变器业务发展较快，去年出货量的市场占有率约10%，判断国内光伏发电市场将有望复苏，今年新能源业务盈利转好的概率较大，光伏业绩弹性大，估值有望回升。另年内建成新疆最大的千万吨煤矿，谨慎推荐。

激进型：短期关注－万华化学(600 09)（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司主要产品MDI国内价格连续下跌后，使得国内聚合MDI成为全球低点，而美国，欧洲等地聚合MDI价格连续回升，导致国内外MDI套利空间巨大。

另八角工业园将在明年贡献业绩增长，使其进入新增长周期，其中水性涂料、聚碳酸酯等产品空间巨大。当前估值水平整体偏低，谨慎推荐。