化工煤头尿素企业受益向好荐股计划

化工：煤头尿素企业受益向好 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

维生素A供不应求，双氧水延续涨势：本周在跟踪的11 个化工产品中，上涨的品种有50个（较上周下降1个），下跌的品种有 个（较上周持平）。苯乙烯（7.91%）、苯酚（7.85%）、丁二烯（7.6 %）、PTA（7.41%）、丙酮（6.97%）周涨幅居前。液氯（- 7.57%）、R22（-6.25%）等跌幅较大。

天然气高位回落，煤炭需求提升：本周美国原油产量创新高，叠加尼日利亚罢工预期，原油价格小幅回落。本周天然气价格攀升至高位，之后国家多部委介入进行调整，提出坚持以保障群众温暖过冬为第一原则，凡属没有完工的项目或地方，继续沿用过去的燃煤取暖方式或其他替代方式。受此影响，天然气价格高位回落，煤炭价格提振明显。

整体需求维稳回暖，农业板块维持景气：本周重点监测的25个城市成交面积环比上升9.2%，100大中城市供应土地较上周减少 6%；供应土地规划建筑面积较上周减少 %。12月国内整体乘用车市场批发量预计为277万辆，同比增长6.4%。本周玉米收购价格提升，水稻、小麦、大豆价格维持平稳，局部地区维持坚挺。

周期品价格弱势，炭黑维持上行：本周周期化工品走势整体平稳。受秋冬季停限产影响，以及煤焦油价格持续上涨，炭黑价格持续上涨。

持卡人应立即挂失 受泰国降雨影响，天胶价格上升，但国内库存充足，需求偏弱，上行空间有限。

天然气供不应求，煤头尿素企业受益向好：进入秋冬季以来我国实施强力的煤改气政策，造成天然气大范围供不应求，价格出现暴涨，虽然多部委出台政策以保障群众温暖过冬，天然气价格有所回落，但是目前我国天然气仍存在较大缺口，预计价格仍将高位运行。目前国内气头尿素的产能达到2600万吨，占 %，部分厂家秋冬季期间受政策影响直接停产。以天然气7000元/吨价格计算，气头尿素平均每吨成本将上涨1100元左右，其余尿素生产厂家也可能迫于成本压力降低开工或是提高售价。需求端来看，农化板块逐渐回暖、粮食价格上涨，亦有利于提振化肥需求和对化肥涨价的接受程度。在供给端收缩、气头尿素成本暴增、下游景气度上行的情况下，我们看好低成本煤头尿素企业在秋冬季天然气供应紧张局面下的盈利提升机会。