国海证券经济暂无近忧但仍有远虑源泉

国海证券：经济暂无近忧 但仍有远虑 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要结论：经济暂无近忧，但仍有远虑9月制造业PMI指数为49.8%，较上月回升0.1个百分点，季调后虽然略有回落，但总体还是弱势稳定的状态，非制造业PMI稳定，服务业PMI则明显回升，综合今年以来的制造业和非制造业PMI指数看，预计三季度的经济将相对稳定，不会出现大幅的下滑。从分项看，生产和新订单指数明显回升，季调后也回升明显；就业和供货商配送时间基本稳定，但是新出口订单指数季调后大幅回落，原材料库存指数也大幅下滑0.8个百分点，季调后依然下滑并且季调后趋势开始回落，预示着经济预期依然比较差，预计明年的经济增长仍将面临较大的下行压力。

PMI指数及各分项总体平稳，内需的好转弥补了外需的疲弱2015年9月PMI指数回升0.1个百分点至49.8%，季调后下降0.1个百分点，与近几年相比，环比较弱，不过季调后趋势项仍然保持平稳。

他们难以与伴侣谈论性需要。我们也知道分企业规模看，大型企业好于中小型企业。大型企业PMI为51.1%，比上月上升1.2个百分点，重回临界点以上；中、小型企业PMI分别为48.5%和46.8%，均比上月下降1.3个百分点，继续低于临界点。