机械制造通讯导航产业链公司荐股物业

上升到10%以上。” 机械制造：通讯导航产业链公司 荐9股 201 -0 -0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

1、201 年持续看好飞机及其配套公司、北斗导航产业链公司国防板块中长期看好，国防板块进入内生增长新阶段，主题机会、基本面共同驱动201 年国防板块的投资机会，重点看好中航工业、航天科技集团旗下公司，看好飞机及其配套件，看好北斗导航产业链公司。

飞机看好洪都航空，哈飞、中航飞机；配套公司看好内生增长、外生增长兼具的中航电子、航空动力。通讯导航看好中国卫星、航天电子、四创电子、高淳陶瓷。

2、工程机械推荐行业龙头

【航天军工】过去10年技术消化年，未来10年装备年，国防板块净气度将持续提升。中期持续看好飞机、航电系统、发动机、通讯导航公司。看好洪都航空、中航电子、哈飞、中航飞机、航空动力、中国卫星、航天电子、高淳陶瓷、四创电子。

【工程机械】工程机械中期推荐龙头公司中联重科、三一重工。基建投资、地产新开工、中长期信贷数据改善。目前销量未见改善，预计201 年 月份后销量将有改善，但改善幅度和持续性还待观察，设备利用小时数的变化较稳定。最近地产调控政策将对地产投资和新开工面积产生负面影响，对工程机械的复苏力度和持续性产生负面影响。

【铁路设备】短期估值压力显现。南北车估值合理，北方创业、新筑股份仍有向上弹性。

【石油天然气装备】中期仍看好油气装备，看好杰瑞股份、富瑞特装、惠博普、北人股份、通源石油。

【其它推荐】天广消防、机器人。

、投资组合及调整：调入海特高新洪都航空、中航电子、中鼎股份、中联重科、南风股份、新筑股份、机器人、天广消防、大冷股份、中国南车、海特高新4、上周报告及邮件：

【中联重科】股权激励方案引入惩罚性条款；公司估值水平将向上修正。

【天广消防】业绩符合预期未来设备和工程并举发展。

【南风股份】业绩基本符合预期；关注 D打印、PM2.5空气处理项目进展。

【机器人】业绩低于预期仍看好中长期成长性。

【开山股份】业绩基本符合预期新领域市场前景广阔。

5、地产调控政策将对地产投资和新开工面积产生负面影响。短期看，有利于开发商降低库存，中场长期将打击投资性需求和改善性需求，如果后续没有配套的对冲政策出台，对地产投资中期产生负面影响。

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