媒体内生外延协同驱动环比增速再提升荐股哈

媒体：内生外延协同驱动环比增速再提升 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点行业观点同比高增长，环比增速进一步提升。Q 行业整体收入同比增长 8.26%，高于上半年的 .51%，归属净利同比增长28.82%，高于上半年的21.41%。

细分领域有亮眼表现。1）营销服务板块Q 表现出色，数字营销业务带来的营销行业实现结构性高增长，基于外延并购以及结合已有资源优势内生发展两条路径奠定行业成长基础。2）互联行业收入同比增长124.02%，归属净利同比增长94.65%，互联金融、游戏、平台型等业务均保持高速增长态势。 ）影视行业受益IP热，爆款频出，4季度仍有大量重头产品上映，值得持续期待。

转型升级彰显传统传媒企业改善潜力。1）出版行业内生业务增长保持稳健，数字出版、教育等亮点有望持续突破；2）广电行业随着增值类业务布局的持续推进，看好平台、用户价值提升潜力。4）报刊行业“传媒+服务”等新商业模式初现端倪，有改善空间。

采用数字信号处理技术进行控制 投资建议结合业绩情况及行业发展逻辑，重点推荐：

1、成长性突出方向：

数字营销：省广股份、明家科技、天龙集团建议持续把握；优质互联标的：联络互动、昆仑万维、视觉中国、乐视、东方财富等标的均基本面优秀、发展方向潜力巨大，在市场企稳后仍是优质投资选择；体育产业：首推拟收购体育营销优质标的双刃剑、打造大文化产业平台的道博股份。

2、大内容产业：新文化（携手爱奇艺等渠道，大IP开发项目将陆续落地，广告营销业务持续推进）、中文（A股最纯正文学IP平台型标的，后续开发潜力巨大）、天神娱乐（跨界影视内容开发，泛娱乐产业链成型）、奥飞动漫等。

、安全边际较高的龙头型公司：中南传媒、皖新传媒、中文传媒，业绩增长稳健、转型升级值得期待；歌华有线、东方明珠作为大视频领域龙头，兼具安全性和发展潜力。