半导体电子设备一季度全球大尺寸智能手机出公开

半导体、电子设备：一季度全球大尺寸智能出货量增逾 倍 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

据第三方研究机构数据，2014年第一季度全球智能型出货量为2.794亿部，大陆占比高达 5%，位居全球首位。屏幕尺寸大于或等于5英寸的智能出货量同比增长 69%，速度远高整体市场，出货量占比约为 4%。此长彼消，第一季全球平板电脑出货量年成长率减缓至21%。蓝宝石厂4月事迹佳，PSS厂表现突出。

信息要点1季度全球智能出货量，大尺寸暴增。据市场研究公司C ys1 日的最新数据显示，2014年第一季度全球智能型出货量为2.794亿部，大陆占比高达 5%，位居全球首位。美国不到中国的一半，份额只有12%。C ys分析，苹果可通过调剂屏幕尺寸夺取更大份额；数据显示，屏幕尺寸大于或等于5英寸的智能型出货量增长 69%，速度远高整体市场，但出货量占比约为 4%。

蓝宝石厂4月业绩佳，PSS厂表现突出。随着照明需求畅旺， C产品运用逐步提高，带动基板厂4月业绩依旧红火，其中以PSS(图案式蓝宝石基板)厂更是一枝独秀。兆远、锐捷、兆鑫、佳晶科营收再创单月新高，其中以兆鑫年增2.27倍最为出色。

全球PC首季出货年增5%，平板成长趋缓。市场调查机构C ys表示，在XP退场带动的换机需求带动下，全球PC（包括笔记本电脑、桌面计算机与平板计算机）首季出货量为1.2 亿台，较去年同期增加5%，其中，平板电脑占比达41%，第一季全球平板电脑出货量年成长率减缓至21%，第一季出货量仍有5,080万台、持续超出笔记本电脑。

三星S5销量超前代产品10%。三星电子公司共同执行长申宗钧指出，新款旗舰机GalaxyS5销售表现领先前代机型10%，展现三星智能型事业可能重获动能的迹象。GalaxyS5自4月初推出以来销量已达逾1,100万支，领先去年开卖首月销量约1,000万支的GalaxyS4。

行业观点：

我们建议关注歌尔声学、德赛电池等苹果产业链公司（iPhone6备货有望在2季度拉起一轮订单向上周期）；我们认为2014年将是LED第一个真正意义上的照明年，产业链上、中、下游都将受到下游需求拉动，产业整合及新模式演变将成为行业主题，我们建议关注澳洋顺昌（LED芯片开始放量，由传统企业开始成功切入LED行业，有望异军突起）、3安光电（LED芯片供需格局偏紧，芯片价格坚挺，有利于公司盈利能力提升）、聚飞光电（将进一步受益低价平板电脑和平板电视背光份额提升，近期下跌使公司长期投资价值显现）、洲明科技（小间距显示占比上升，电商渠道2014年开始在照明方面发力，公司将直接受益渠道模式的创新）、利亚德（公司的小间距电视具备先行优势，技术和客户布局均领先其他厂商，预计2季度将是出货量高增长的开始）。

集成电路产业扶持政策有望近期落地。我们认为，新一轮的国家扶持政策将优于以往，以产业基金的情势理顺市场化机制，将掀起新一轮集成电路的整合和成长。我们建议中短期关注华天科技、长电科技、晶方科技；长期关注装备制造商7星电子。