医疗保健大浪淘沙显成色估值调整现良机计划

医疗保健：大浪淘沙显成色 估值调整现良机 类别： 机构： 研究员：

稿源：中国青年 [摘要]

投资要点齐鲁医药投资策略：在估值大幅下调的系统性风险下，高成长个股或存在被错杀的可能，但是大浪淘沙方显成色，持续高成长个股未来仍将以业绩的高增长为估值提供安全保证，而目前估值的调整正是机构投资者介入的良机。齐鲁覆盖的公司中短期建议关注：东阿阿胶、科伦药业、复星医药和昆明制药。中长期继续关注4条投资主线：1、具有独特品种资源或优势业务组合的公司，包括昆明制药、红日药业和复星医药；2、受宏观政策影响较小的领域，包括涉足大健康领域的汤臣倍健、东阿阿胶和山大华特；辅料领域的尔康制药以及GMP改造大限将近，订单将呈加速增长态势的东富龙； 、受益基药政策改善的科伦药业和华仁药业；4、研发驱动型公司，如翰宇药业和双鹭药业。

行业热点：1、2012年月，医药制造业整体销售收入同比增长19. %，利润总额同比增长16.8%；增速分别较上月下滑了0.22%和0.6%；但是分月度来看，利润增速较上月环比有所提升；未来随着中药材价格回落，中药企业成本压力缓解以及抗生素企业逐渐走出谷底，医药行业有望持续向好发展。2、有媒体报道四部委近日将发布《关于加快实施新修订药品生产质量管理规范促进医药产业升级有关问题的通知》。《通知》如能顺利出台，一方面将有效地促进产业升级，行业集中度进一步提高，且具有质量优势的企业也将在招投标过程中中标率得以提升；另一方面对通过新版GMP认证的企业给予优惠政策，以及严格要求GMP认证的时间截点，也将利好制药装备企业，我们建议关注相关的上市公司如东富龙和新华医疗等。