机械制造重新关注成长股荐股

机械制造：重新关注成长股 荐5股 -02 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

部分养猪户已开始将熬制泔水用的树枝捆绑完毕 投资要点：

市场波动加大，对宏观经济预期不明朗。二月份市场波动较大。大盘上半月大幅上涨，下半月人民币快速下跌、地产贷款暂停等消息快速带动大盘回落，创业板指数在最后几个交易日大幅下跌。受地产停贷消息影响，机械行业中的电梯板块下跌较多。之前市场情绪较高的机器人板块因估值过高而回落。但目前看，成长股尚未出现大面积业绩低于预期的情况，在经济转型的大背景下，新兴行业仍有较好的成长性。我们认为目前中央政府调控经济的手段很多，无需为经济进一步下滑担忧，但转型期经济过热可能性也不大。因此仍继续精选新兴行业有成长性的个股。

2014年2月组合继续战胜指数。华泰机械月度组合2014年2月加权收益率为+ .74%，同期机械（中信）、上证、HS 00指数收益率分别为1.58%、1.14%和-1.07%。

自2012年8月发布组合以来，累计收益率达1 1.5%，同期机械（中信）、上证指数、HS 00涨幅分别为9. 8%、-2.25%和-6.60%。

前期有较大涨幅的高成长股暂时回避。二月份组合中，首次调入隆华节能表现优异，上涨1 .1%，201 年业绩也超预期。2月底由于大盘波动，公司股价有所回落。我们继续看好公司发展，将权重进一步上调至25%。冷链板块本月继续大幅上涨，烟台冰轮2月份上涨21. %。自201 年9月份首次调入组合后，累计上涨已达到100%。

近期众多农产品相关公司宣布进入生鲜物流领域，市场对冷链行业的关注度持续提高，继续看好冷链行业。暂调出上海机电、聚龙股份。上海机电近期受益于机器人、国企改革等利好大幅上涨，但随着地产进一步被压制消息影响股价有所下滑。聚龙股份披露靓丽年报预告，市场有正面反应。但公司主要业绩释放往往在下半年，年报披露之后，将有半年的“空窗期”。我们长期看好该公司的成长性，短期暂调出组合。

月份重新调入富瑞特装（ 00228）、雪人股份（0026 9）。富瑞特装股价经过半年多的调整，目前估值水平已大幅下降，对应2014年PE已不到 0倍。公司借助在新领域的业务拓张，有望继续保持50%以上的业绩增长。我们长期看好天然气在中国的发展，随着环保问题日益突出，天然气的长期发展趋势没有改变。富瑞特装股价已回落至本轮调整低点，再次调入组合，具有安全边际。雪人股份（0026 9）是冷链行业的“后起之秀”，通过收购意大利莱富康以及RSM相关资产，成功进入了中央空调及商业冷冻领域，未来前景广阔。继续看好冷链行业，三月份组合有两只冷链股票，为控制组合单一行业权重，将烟台冰轮权重降至15%。