郑安国信托行业具有狼性文化源泉

华宝投资有限公司总经理郑安国(资料图)

和讯消息 29日上午，在2012年举办期间，华宝投资有限公司总经理郑安国接受和讯访谈时表示，行业具有一种特殊的“狼性文化”，这是其它金融机构不具备，是野蛮生长形成的。凭借这种特殊能力，信托行业未来在金融业中很可能会进一步攻城掠地，蚕食其他机构的领地。

以下为访谈实录全文：

和讯：郑总您好，首先非常感谢您接受和讯的采访。近期的一些官员在相关场合表示国企要过两到三年的寒冬，然后煤炭的价格也在暴跌，你怎么看待目前中国这样的经济形势呢？

郑国安：经济问题，我想任何人都不能代表所有人的观点，我没有做过太多的研究。世界经济的现状、中国经济的现状，这些问题我们应该要弄清。中国的问题我认为也不是说特别悲观，比如说我们经济仍保持8%以上的增长，即使是低一点又怎么样。中国其实最大的国情就是因为中国是一个人口大国，所以很多事情要基于这一点分析。

驱动中国此轮经济经济复苏的因素并不神秘：信贷。受去年6月和7月降息推动和讯：近期中诚信托30亿矿产信托的到期不兑付事情引起大家的关注，从去年开始就有一批矿产信托匆忙上马，事实上今年内忧外患，煤炭价格也在下跌，我想请问您，今年矿产信托的风险是不是会集中爆发？

郑国安：我听说这个问题已经解决了。

和讯：是有政府的介入，会不会暴露出更多的问题？

郑国安：信托的本身特点就是。至于中诚信托，我不太了解。它的结构是怎么设计的，我们也没有买它的信托产品，可能他们和他的客户比较清楚。但是我想，不管是矿产类的信托，还是房产类，或者其它类的信托，任何的金融产品都是有风险的。

所谓集中爆发，其实我们年年都这么说，好像就没有出现过。这里面很重要的一点其实我们一直在呼吁，就是任何的金融产品都有风险，所以需要交易市场，因为交易市场都有风险分担的机制。任何的金融机构，像银行做贷款一定是有坏账的，你要提拨备，或者做资产证券化。那么信托这方面的制度安排是差了一点，但是信托公司由于它本身的活力，每家公司都想了很多的措施，我想所谓的集中爆发这个未见得。

和讯：看来您还是相对比较乐观的态度。你刚才提到了房地产信托，其实今年全年的房地产信托到期还款的约有2500亿元，仅三季度就将有1000亿元到期，而且现在房地产商资金的状况也不是很好，这是不是会导致一批房地产企业面临集中化还款，甚至倒闭这种现象？因为销售情况不是很好。

郑国安：会有一些企业出现这样的状况。但是我们不能够用还款这种说法，本身信托计划，从架构设计来讲，它是投资者自担风险，一定不能等同于银行，甚至不能等同于理财产品。而且它的结构设计，各个公司来讲，每个公司都有不同的信托计划，它的架构一定是不一样的。至于房产公司，房产公司很多都是分成一个个项目的，我估计肯定会有一些项目出问题，甚至可能会有一些小的公司会出问题，这方面我们也不好说话，而且我们公司在房产信托上做的比例很小。

和讯：您现在身兼数职，担任着基金、信托，以及华宝投资高管的身份，还是(,)的董事，从您的从业经历来看，未来像证券、基金、保险、信托其实都在往财富管理行业这方面转型，那您觉得谁最有可能胜出，或者说这四个行业的看好程度怎么样？

郑国安：这个问题已经包含答案了。前一段郭主席在基金协会成立大会上面就特别讲到这点，他是讲财富管理行业。实际上我们这几个行业都是财富管理行业，你还真不好说，在利率市场化的情况下，各个机构肯定会重新的切蛋糕，你还很难说哪一类机构有特别的优势。

我们以前讲的一类机构有特别的优势，说得不好听的，其实就是政策寻租，就是说我会给你什么样的业务让你赚，但现在整个趋势是放松管制，加强监管，在这个前提下，只能说哪些机构，可能说各个类别会变得很模糊，比如说基金公司业务范围会很广，有的可能变成信托公司，信托公司又变成基金公司，大家都是这么切蛋糕，你从属哪个行业有关。

具体来说，当然跟基数有关系，像银行、保险处于防守地位，因为这些基数比较大，基金会、信托是处于一个进攻的地位，攻城掠地的可能性也许会更大一点。还有很重要的一点，我从事信托这么多年，有人会担心中小私募债出来以后，会不会抢信托的生意。实际上大家忽略了很重要一点，就是信托行业这几年的“狼性文化”，这是其它金融机构，因为这些机构我基本都干过，别的不太具备这种东西。它是野蛮生长形成的，这是一个很重要的能力。不是说人家给你饭吃，是你自己去找饭吃。所以，以后哪些机构在这方面优势，我想它就能够有很大的市场。

和讯：非常感谢郑总的精彩点评，谢谢您！

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