长盛基金闵昱大盘蓝筹时代的投资机会

长盛基金闵昱:大盘蓝筹时代的投资机会

，在2006年8月10日，中国移动总市值达到1328亿美元超过沃达丰成为全球市值最大的移动电信运营商，新兴市场中的后起之秀超过老牌成熟蓝筹公司。紧跟这些信息，笔者又看到中国人寿成为全球最大市值的寿险上市公司，中国工商银行发行将成为全球历史上最大的发行。

以上这些信息意义深远，可以明显感觉到中国主流优势公司其实已经成为全球主流资本资产配置的选择品种之一，否则中国移动和中国人寿不会成为世界资本市场举足轻重的角色。以前充斥在外资报告中的所谓的中国公司的"中国折价"因素其实在持续的买入，股票的不断上涨、市值的不断增加中已经成为过去时了。

相对于欧洲移动电信运营商备受3G市场需求乏力需要大量市场推广费用等因素困扰，中国移动在中国经济持续增长的坚实背景支持下，在巨大人口不断增长的消费升级需求推动下，在市场激烈竞争中脱颖而出，超越行业、竞争对手和市场预期，终于成为日均净利润在1亿元人民币以上的世界电信巨头，而且每个中国移动的消费者打、发短信贡献的都是真金白银，具有实实在在的投资吸引力。

国际资本市场主流资金当然不会忽视放弃任何赢利机会。而且像沃达丰这样的成熟的电信产业资本投资者，同样通过参与中国移动股权投资，获得新兴成长市场收益，实现共赢。

2006年10月底，中国工商银行将上市，内地资本市场将翻开崭新的一页。内地资本市场的格局将发生天翻地覆的变化，金融、保险和石化等海外上市巨头将陆续回到内地资本市场的怀抱，预计市值前十名股票名称将迅速改头换面。广大投资者和消费者在日常生活中，几乎每天都接触、使用、消费和享受的公司名称和商业品牌将出现在电脑屏幕上。

内地资本市场大盘蓝筹股票时代已经到来。

改革开放以来，中国经济连续近30年持续增长，广大深厚的国内市场、不断增长的消费升级需求，日益增加的富裕阶层，为大盘蓝筹公司发展提供了坚实的背景支持。在日益市场化的竞争中，必将有更多的蓝筹公司脱颖而出。

2005年的股权分置改革拉开资本市场行业改革的序幕，2006年开始的股票全流通为中国大盘蓝筹股票发展提供制度保证。社保、保险共同基金、股权投资基金、产业资本的加入会使股权结构逐渐进入多元化趋势时代，有利于这些大型国企转制公司提高公司治理结构水平。在全流通背景下，行业整合收购兼并加速，资源配置效率提高，做大做强的时间和速度会迅速提升。

根据中央关于建设社会主义和谐社会的规划"2020年中国将建立覆盖城乡居民的社会保障体系"，保险管理资金规模将达到5万亿元人民币。雄厚的资金支持为大盘蓝筹提供强有利的资金保障。同时资本市场的深度和厚度也将逐渐为社保资金和保险资金提供能提高投资收益的大盘蓝筹品种。

社保、保险、QFII、QDII和产业资本等主流资本投资相互渗透，内地和海外资本市场公司治理结构、定价方式将逐步趋向一体化。

中国新兴资本市场成长的核心是大盘蓝筹公司的成长故事。