信息科技重申近期推荐品种荐股蹭飞

信息科技：重申近期推荐品种 荐8股 -25 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

事件：

电信运营商均公布了资本开支计划，中国电信资本开支最积极，中国联通增速平稳，而中国移动的资本开支略降。

点评：

资本开支总额保持平稳增长。2015年电信运营商资本开支计划总额达到4075亿元，同比增长9%，略低于2014年11%的增速。其中中国移动同比减少6%，金额为1997亿元；中国电信大幅增长40%，达到1078亿元；中国联通增长18%，金额为1000亿元，增速略高于2014年的16%。从各家运营商的资本开支金额看，基本反映出目前的移动市场竞争格局，2014年底中国电信仅有4G基站数12万个，络亟待升级，中国联通4G基站数不及20万个，而中国移动拥有70万个4G基站，占据绝对优势。

每周坚持2次面膜4G投资依然是2015年的重点，固宽带投入持平。2015年运营商移动络投资达到18 9亿元，同比增长9%，增速虽大幅回落（2014年为 2%），但并未出现下滑，也符合4G投资更加平滑的逻辑。移动路投资中4G投资占比达89%，占比提升26个百分点，4G投资金额高达16 2亿元，同比增长55%。固宽带及数据投资总额约500亿元，略有增长，增长贡献主要来自中国联通。

重申近期推荐品种。目前通信板块市盈率（TTM）为72倍，沪深 00市盈率为14倍，差值为58倍，高于8年来 2倍的平均值。通信板块内精彩纷呈，上市公司开始涉足互联保险、云服务大数据、能源互联、互联电视、工业4.0、信息安全、军工、广告、教育等新业务，年初以来的个股涨幅已说明新业务的发展空间，而基于传统业务上市公司价值或将逐渐得到重新重视。尽管运营商资本开支对行业的估值提升作用有限，但却可以提供良好的业绩支撑，给予一定的安全边际，在此基础上再去寻找转型触、存在外延并购预期的标的。我们延续周报的观点，推荐信息安全的烽火通信，电子通信的新海宜，向互联转型的鹏博士，络优化的华星创业、三维通信，价值有望重估的中兴通讯，另外关注亨通光电、日海通讯的补涨机会。