申万宏源第三方支付迎来统一清算

申万宏源：第三方支付迎来统一清算 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：8月4日，央行支付结算司向有关金融机构下发了《中国人民银行支付结算司关于将非银行支付机构络支付业务由直连模式迁移至联平台处理的通知》。

主要结论：

从“野蛮生长”到“统一清算”，联将进一步规范非银行支付机构络支付业务。《通知》提到自2018年6月30日起，支付机构受理的涉及银行账户的络支付业务全部通过联平台处理。同时，各银行和支付机构应于2017年10月15日前完成接入联平台和业务迁移相关准备工作。《通知》是全国金融工作会议提出了对互联金融“加强监管”后的一项具体举措，核心就是央行加强对第三方支付机构资金流向等的监管。随着监管的不断完善，包括第三方支付在内的互联金融将进一步规范发展。

联平台有望提高第三方支付业务的安全性，与银联和证通相比，联有清算但无支付功能。在联平台出现之前，我国第三方支付主要采用支付机构直连银行模式完成支付清算业务。直连模式下，监管机构无法监控第三方支付机构在支付过程中的违法违规现象，容易产生金融风险。为此，央行2016年提出建设络支付清算平台，逐步取缔支付机构与银行直接连接处理业务的模式。2017年3月31日，联平台启动试运营，改变了第三方支付机构在不同银行开立账户并自主完成跨行清算的情况，有助于监管机构了解第三方支付资金流向等详细信息，进行及时监管，有望防范第三方支付机构在直连模式中带来的风险。联与银联、证通均是央行的清算平台，其共性在于解决各自服务领域里的资金清算，但三者的服务对象和功能定位有差异，联仅是为非银行支付机构提供清算服务，并无支付功能。

《通知》将对央行、第三方支付、银联等都带来一定的影响。对央行来说，可以掌握更多非银行支付机构资金交易和清算的数据，积累到一定量的金融数据后，可进一步对接和完善现有的征信系统数据；通过风险检测，可防范和处理诈骗、洗钱等违规风险。对第三方支付机构来说，联平台上线运行为第三方支付机构提供了统一、公共的支付清算服务，节约了连接成本，清算安全性提高；联统一托管备付金，有望推动备付金的规范管理。推出联平台后，从线上到线下，银联支付业务或将面临更激烈的竞争。